ERAMET : Fitch Downgrades Eramet to 'BB'; Outlook Stable

MrktBeep

26 avril 2024 •09:30

Thu 25 Apr, 2024 - 5:21 PM ET

MrktBeep

26 avril 2024 •09:31

petite traduction en français :

Fitch Ratings - Francfort-sur-le-Main - 25 avril 2024 : Fitch Ratings a abaissé la notation de défaut d'émetteur à long terme (IDR) d'Eramet S.A. de « BB+ » à « BB » et sa notation d'instrument de dette senior non garantie à « BB »/« RR4 » ' à partir de 'BB+'/'RR4'. Les perspectives sur l’IDR à long terme sont stables.

La dégradation reflète la flexibilité financière réduite d'Eramet liée à un flux de trésorerie disponible négatif au cours des quatre prochaines années dans le cadre d'un vaste programme d'investissement d'environ 900 millions d'euros d'investissements bruts par an et d'une faible génération de flux de trésorerie en 2023, qui, ensemble, font grimper le levier net de l'EBITDA vers 2x après 2024. .

Suite aux récentes nouvelles de ruptures d'approvisionnement en manganèse, nous estimons que l'EBITDA consolidé sera nettement amélioré en 2024 à environ 800 millions d'euros (avant dividendes des sociétés mises en équivalence ; hors Nouvelle-Calédonie) et que le levier net de l'EBITDA devrait rester faible fin 2024, autour de 1x. L'IDR « BB » est soutenu par le portefeuille d'Eramet d'actifs importants et compétitifs en termes de coûts dans les segments du manganèse, des sables minéralisés, du minerai de nickel et du lithium, même si cela se situe principalement dans des zones géographiques où les environnements opérationnels sont plus faibles.

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