EDF : Ouf, un peu despoir article agefi

marak

20 janv. 2023 •17:15

OPA sur EDF : lEtat approche du seuil fatidique
Johann Corric 20/01/2023 L'AGEFI Quotidien / Edition de 18H

Même lorsque quil détiendra plus de 90% du capital, le gouvernement devra attendre plusieurs feux verts judiciaires pour sortir lélectricien de la cote.


Lentement mais sûrement, lEtat monte au capital de sa cible. Selon un document publié par lAutorité des marchés financiers (AMF) en fin de semaine, il détenait 3.475.130.684 actions EDF, soit 89,4% du capital sur la base dun total dun peu moins de 3,887 milliards de titres (hors actions auto-détenues par lentreprise). Après plusieurs jours poussifs et moins de 15 millions dactions acquises depuis le début de lannée, la puissance publique en a récupéré 6,6 millions sur la seule journée du 19 janvier. Agissant via lAgence des participations de lEtat et Bpifrance, elle approche ainsi du seuil de 90% qui lautorisera à mettre en œuvre un retrait obligatoire de la cote de lélectricien.
Par ailleurs, lEtat français possède déjà plus de 90% des droits de vote dEDF et, selon nos calculs, au moins 89,98% du capital entièrement dilué en tenant compte des 215,3 millions dobligations convertibles (OC) détenues, sur un total de 219,6 millions, donnant chacune droit à 1,289 action nouvelle. Le passage de la barre des 90%, qui lui permettrait de procéder au retrait obligatoire des OC qu'il ne détient pas, est donc imminent. LEtat doit franchir lensemble de ces seuils (capital, droits de vote et capital dilué) pour que «loffre soit considérée comme entièrement réussie», indique Bercy.

Encore des incertitudes

Le gouvernement doit aussi attendre plusieurs échéances judiciaires et notamment que lAMF dévoile une date de clôture pour lOPA après lavoir prorogée en raison du recours déposé par des actionnaires minoritaires devant la cour dappel de Paris. LAutorité devrait communiquer un nouveau calendrier dès que le premier président de la cour se sera prononcé sur une demande de sursis à lexécution de la clôture de loffre. Une décision attendue dans les prochains jours qui ne signifiera pas pour autant la fin de lhistoire. Même si lensemble des conditions sont réunies, le retrait obligatoire ne devrait en effet pas être mis en œuvre avant le verdict de la cour dappel sur la décision de conformité de lAMF, attendu pour la fin mars. Parallèlement, le projet de loi de députés du parti socialiste visant une nationalisation dEDF à 14 euros par action sera examiné par lAssemblée nationale le 9 février. Dici là, lEtat devrait poursuivre, bon an mal an, ses acquisitions de titres EDF sur le marché. Selon nos calculs, il lui manque environ 23 millions dactions pour atteindre les 90% du capital.