SARTORIUS STEDIM BIOTECH : article INVESTIR de ce w-end page 23

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30 juil. 2016 •19:00

SARTORIUS STEDIM BIOTECH
DES RÉSULTATS ÉPOUSTOUFLANTS

Les résultats de l'équipementier de la pharmacie, acteur incontournable de la production de médicaments biologiques, sont ressortis près de 10 % supérieurs aux prévisions des analystes! Après un début d'année en fanfare avec des ventes en progression de 21% (à taux de change constant), les investisseurs s'attendaient à un rythme un peu moins soutenu sur les mois suivants, la comparaison avec l'exercice précédent, en croissance de 29 % (+ 19 % à change constant), devenant plus exigeante. Mais Sartorius Stedim, porté par le dynamisme des traitements biologiques - six produits de biothérapie se sont hissés au Top 10 des meilleures ventes de médicaments du monde -, a affiché une hausse de 22 % (à devises constantes) de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre, confirmant la tendance du premier.
Ces chiffres intègrent, comme en 2015, des acquisitions ciblées qui apportent de 2 à 3 points de croissance. L’excédent brut d'exploitation (Ebitda) a bondi de 27 %, permettant à la marge d'Ebitda de gagner 1,6 point, à 26,8 %. La direction a relevé ses prévisions pour 2016 visant une croissance de 17 à 20 % des facturations à environ 1 milliard d'euros (contre une hausse de 12 à 16 % antérieurement) et une amélioration de 1,5 point de la rnarge d'Ebitda, à 26,2 % (contre 25,7 % initialement). A. B.

NOTRE CONSEIL : ACHETER
Le titre a gagné 5 %, lundi portant sa performance à 34 % sur un an (après un triplement en trois ans). Le marché devrait rester très porteur avec l'arrivée prochaine des biosimilaires. Les ratios de valorisation élevés (près de 38 fois pour 2017) sont justifiés par les perspectives de forte croissance.
=====>>> Viser 77€ (DIM).
PROCHAIN RENDEZ-VOUS : LE 24 OCTOBRE, RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE