HYBRIGENICS : analyse détaillée sur site Hybrigenics

ollavac

30 juin 2016 •14:17

Hybrigenics a reçu le feu vert de l’ANSM et de la
FDA pour démarrer une étude de phase II
évaluant le potentiel thérapeutique de l’inécalcitol
en association avec un agent déméthylant chez
des patients atteints de Leucémie Aiguë Myéloïde
(AML) et non éligibles à une chimiothérapie.

 Le produit bénéficie d’ores et déjà i/ d’un
excellent profil de sécurité validé en phase I, ii/
de résultats précliniques prometteurs validant
son potentiel antiprolifératif et ses propriétés
synergiques lorsqu’il est combiné avec un agent
déméthylant.

 S’il est approuvé, l’inécalcitol pourrait devenir le
nouveau standard of care dans cette indication et
générer un peak sales de plus de 270 M€ dans le
cas d’une commercialisation en Europe et aux
USA dès 2022.

 La société devrait également publier au S2 2016
des résultats intermédiaires d’une phase II
testant l’inécalcitol chez des patients atteints de
CML. En association avec le traitement de
référence (Gleevec®), l’inécalcitol pourrait
prolonger la rémission ou même guérir
définitivement les patients. Nous estimons le
potentiel de ventes dans la CML à 366 M€.

 Plusieurs catalyseurs sont à jouer à CT / MT :
i/ au S2 2016 les résultats intermédiaires de la
phase II dans la CML, le dépôt d’une demande
d’ODD pour l’inécalcitol dans la CML et le
recrutement du premier patient de la phase II
dans l’AML, ii/ au S2 2017 les résultats finaux de
la phase II dans la CML et iii/ au S2 2018 les
résultats finaux de la phase II dans l’AML.
 Nous initions la couverture d’Hybrigenics avec
une opinion Acheter et un objectif de cours de
2,0 € (SOP). Dans un scénario blue-sky la
valorisation ressort à 6,8 € / titre.

Bien lire cette étude...et la valorisation par titre dans un scénario blue-sky !