CROSSJECT : Efficience financière de Crossject

CRNI3

29 avril 2024 •10:13

J'ai oublié le plus important...

Pour un état d'avancement similaire (et un portefeuille moins étendu):

ARS: 805M$ de CB pour 650M$ levés et 0 contrat

CJ: 70M EUR de CB pour 180M EUR levés (subventions incluses) et 150M$ de contrat gouvernemental.

M1621839

29 avril 2024 •10:32

CRNI3 Bonjour,

Toujours un Grand Merci pour vos analyses fouillées et compétentes.
Il manque à CROSSJECT  un acteur comme vous chez eux, tant ils sont indigents en communication !
CROSSJECT  , pour expliquer aussi la faiblesse du cours actuel est fautif car :

1 NUL en COM , vous avez comme nous tous raison: PA doit communiquer dès qu'il y a une nouveauté, un évènement, ect... le "marché" marche avec ce carburant ! et personne ne lui le dit qu'il a 1 siècle de retard !!!
2 CROSSJECT boîte française, et les USA sont , malgré leur blabla de "pays de la liberté", très protectionnistes et sont plutôt favorables à des entreprises US même moins performantes, à CROSSJECT de faire valoir son avancée technologique INCONTOURNABLE !

On y arrivera , mais dur, dur !

hm935

29 avril 2024 •10:32

Tout est dit dans votre conclusion....

M789456

29 avril 2024 •10:35

C'est bien de remettre l'église au milieu du village !
Crossject n'est victime que de sa propre communication, rien de plus. Le process n'est absolument pas en cause dans ce retard dû à l'arrivée d'Eurofins suite aux exigences de la FDA.

GMendez

29 avril 2024 •10:49

« « L'irrationalité du marché n'est pas qu'une légende. » »

Peut-être. . . Mais . . . 

Le Marché a toujours raison . . . C’est un fait réel 

Jancopatates

29 avril 2024 •10:58

Il faudrait un énorme deal sur une Biotech française CRNI3  (adocia, nfl en juillet, poxel ce soir, on peut rêver....) pour relancer le dance floor sur le secteur. Depuis une demi décennies c'est la misère... theranexus à un médoc qui marche pour les gamins et se traine à 6M€ de cap... Bref ça envoie pas la purée...

JMM2001

29 avril 2024 •11:28

Pas d 'inquietude ... patience patience

la patience est une vertu clé dans le monde de l’investissement. Les investisseurs avisés savent qu’il est important de soutenir les bonnes opportunités et de rester calmes, même lorsque les marchés sont volatils. Ils comprennent que les fluctuations des cours font partie intégrante de l’investissement et qu’avec le temps, les investissements judicieux peuvent porter leurs fruits. C’est une perspective optimiste et stratégique. 👍

CRNI3

29 avril 2024 •14:08

Re,

M1621839 : je n'ai pas dit qu'ils étaient nuls en communication :)
J'apprécie tous les éléments techniques que CJ a publié sur ce dossier et toute la rigueur dont ils font preuve.
Mais de la lorgnette du simple intérêt de l'actionnaire, il y a effectivement un monde d'écart avec la communication d'ARS.

L'approche d'ARS a néanmoins ses limites.
J'ai critiqué des posts diffamatoires, je ne vais pas me mettre à les dénigrer.
Cette société est très ambitieuse, défend farouchement son concept et compte renverser la table dans le marché de l'adrénaline.

Leur approche scientifique souffre cependant de quelques lacunes qu'ils ne peuvent masquer dans leur publication, et qu'ils enrobent avec leur propre contre argumentaire.
Cela n'a pas empêché Pfizer de s'appuyer sur ces données publiques pour les coincer avec la pétition citoyenne.

Des sociétés comme Crossject, ou le scandinave Orexo (spray nasal) sont beaucoup plus humbles et discrets dans la présentation des résultats critiques.
Cela leur évitera de prêter trop facilement le flanc aux experts et juristes de la concurrence.

La communication très agressive d'ARS peut choyer l'actionnariat à court terme, mais fait aussi un peu peur vis à vis du certificateur FDA.
Lors de la phase d'instruction du dossier Neffy lors de l'été 2023, ils ont lancé une campagne de lancement commercial très poussée avant même d'avoir l'accord signé.
Comme ils ont en plus de la campagne, anticiper la production des lots commerciaux, c'est une boulette de plusieurs dizaines de millions de dollars.
Mauvaise gestion du risque avec le recul (facile à dire...)

Après le refus, et c'est encore plus étonnant, ils ont détourné leur communication en chargeant la FDA tout au long de l'automne...
Ils cherchent à embarquer l'opinion publique pour obtenir leur agrément.
C'est assez peu orthodoxe comme approche vis à vis d'un certificateur.

Pour aller un peu plus loin, voici leur dernier slideshow, vraiment bien construit;

https://ir.ars-phar ma.com/static-files/a2079aad-1856-42f9-90a5-c451d002f4aa

Lecture avec un oeil critique nécessaire.
Ils présentent certains critères comme acquis de leur point de vue mais en réalité toujours en discussion avec la FDA.

Dans les graphes, vous remarquerez que la plupart du temps, ils omettent de superposer les courbes bleues d'Epipen qui est la référence à suivre... et présente de meilleurs résultats sur les 10 premières minutes de traitement.
Sur les nouvelles démonstrations demandées, ils se contentent des courbes jaunes en référence (Intramusculaire à la seringue).
Ont ils retenus la leçon et veulent ils éviter une nouvelle action de Pfizer?


Parmi les autres slides intéressantes et pouvant impacter le business model de CJ:

Page 5; en plus d'une moindre variabilité du dosage (en théorie- à démontrer par la bioéqui) Zénéo présente les mêmes avantages avec peut être une durée de vie étendue, et des résultats de biofacteurs humains plus évidents.

Page 12: on dirait presque qu'ils préparent le même mauvais coup qu'ils ont subi de Pfizer à l'encontre d'Aquestive et son timbre sublingual en développement.

Page 26: peut être en réponse avec ce qu'ils ont vécu, politique commerciale agressive (kit à 199$ sans assurance).
A suivre mais cela ne va pas calmer Pfizer dans le suivi de sa pétition.



Page 28: Ramp up commercial pour le couple VALTOCO-NAYZILAM dans le "acute seizure cluster" .
Cela devrait pulser plus fort pour Zepizure dans le remplacement des solutions dans le traitement du "status epilepticus".

Page 29: potentiel de croissance du marché adrénaline US

Page 31: potentiel monde, très en retard sur le marché US.

Bon aprem,

M6899282

29 avril 2024 •14:26

Merci CRNI3 

Yorel

29 avril 2024 •16:36

Bravo CRNI3 pour cette analyse comparative pertinente et très intéressante..c’est en effet essentiel pour situer notre pépite !
Crossject n’est pas différente des autres bien au contraire, vos chiffres le démontrent, elle est même bien plus efficiente..!

arto54-bis

29 avril 2024 •17:47

- bons posts une fois de plus @CRNI3.

 merci pour ces infos !

pas000

29 avril 2024 •18:01

"Le Marché"a-t-il toujours raison?
"Le Marché" est-il irrationnel? Ou plus simplement "médiocre", en privilégiant la facilité ( sur les valeurs sûres) sans prise de risques?

yfallait

29 avril 2024 •18:26

Trop fort.. Bravo

cookie.m

29 avril 2024 •21:24

Merci crni 

GMendez

30 avril 2024 •11:25

Médiocre . . !! pas000 

Pas sûr .  . . Perso 
Retour aux starting-blocks de l’an dernier même époque même cours grosso modo . . . 
Faux départ . . . 

Je reconnais que ça été dur pour moi aussi de voir ce beau gap de rupture de la société . . . Gobé . . 
Qui fut qu’un gap de surspeculation . . . 

Le Marché a eu raison . . . 
Bien avant tout le monde lorsqu’il a abordé son changement de tendance baissière après sa surchauffe autour de 6€


Prochain départ d’une belle vague …
2024/2025 . . ? ? ? 

Il faut travailler comme on peut son PRU 
Et être prêt au prochain surf . . ? ? ? 

CRNI3

30 avril 2024 •16:21

Jean Pierre Gaillard s'est invité à la fête.

En Janvier, Lyme, tu sortais en phase ascendante à 5.4 EUR, anticipation du marché?
Tu y revenais à 3.3 EUR, anticipation du marché?
Il faut mieux se régler que ça sur la fréquence de ronronnement du marché... surtout s'il a toujours raison.

En attendant début Mars, en pleine démontada, CJ encaissait 1.1M EUR (activité de Janvier), une de ses meilleures prestations mensuelles en ligne avec la valorisation des trois mois précédents (T4-23).
A ce rythme, les 5-6M EUR nécessaires pour boucler l'année d'après les Echos seront tirés de l'activité (...les contrats commerciaux dixit Olivier Giré).
Un nouveau lot clinique pour la bioéqui, les lots industriels pour valider le process Eurofins, etc... il y a du potentiel à engranger.

Il en pense quoi le marché de ce grand écart?
A force de retenir sa respiration, il devient tout bleu.

Bretagne29

30 avril 2024 •17:21

Vous pensez qu’ils margent sur le CA de la Barda ? 

Pandemonium72

30 avril 2024 •19:32

En attendant ils lancent une nouvelle augmentation de capital...

GMendez

30 avril 2024 •23:28

Yep CRNI3 
Je suis revenu trop tôt . . . Je le reconnais dans mes post . . . Je pensais pas que le Marché effacerait ce gros gap de rupture de la Socirte avec BardA . . . 

Maintenant j’essaye comme  je peux de moyenner mon PRU . . . 
Aucune vantardise d’anticipation . . . 
Je pari des piratages de tendances . . :/) ) ) 


Quoiqu’il en soit le Marché a eu raison … 
Car la nouvelle AK de ce soir était dans les tuyaux  du Marché . . . Avec ce prix minimal du cours . . . 

A voir si on peut comme l’an dernier . . .préparer la vague de 2024/2025 . . .? ? ? 

Suerte 
La Tique Parasite Pirate 

GMendez

30 avril 2024 •23:32

Et . . ? ? 
Qui est Jean Pierre Gaillard . . ? ? ? 

Tibi31

30 avril 2024 •23:56

https://m.youtube.c om/watch?v=c9tVJLcP7-s
Souvenirs, souvenirs...

Junome78

01 mai 2024 •07:12

Jean Pierre Gaillard et ses listes sur France Info
Ou quand le marché avait son « exitation »
(L original ne convient pas au modérateur 
MR Palais Brongniart

CRNI3

01 mai 2024 •11:23

Bonjour,

@bretagne29,  la question (et sa réponse) sont presque devenues obsolètes suite à l'AK.
Mais des éléments de réponse sont dans la Q31 des questions actionnaires AG2023.
De nombreux autres thèmes d'ailleurs qui ont abouti à des succès ou des crashs y avaient été abordés.

https://www.cross
ject.com/sites/default/files/2023-06/AG%202023-%20compilation%20questions%20VD.p df

Pirate, Tibi31 a bien illustré mais tu devais surfer en babygros à cette époque.
Jean Pierre Gaillard était caricaturé dans les Gui gnols de l'info et personnifiait à outrance le "Marché".
J'ai pensé à lui en te lisant t'en remettre aveuglément à cette divinité implacable.

L'AK est une mauvaise nouvelle pour les longs termistes qui doivent recaler leur modèle avec 45M de titres à échéance 2025 (en incluant les 2 tranches HCM en numéraire et - ou AK réservée).

Les disponibilités s"élèvent à présent à 18.6M EUR.
On peut ajouter 1.5M de CIR au S2 et éventuellement un jalon de 0.5M EUR évoqué aux résultats.
Les charges d'exploitations (25M EUR en 23) et le flux d'investissement restent à couvrir.
Cela se fera avec l'activité BARDA CLIN001 (1.1M EUR encaissé sur activité de Janvier).
Cela devrait permettre de ponter avec l'EUA si la feuille de route est tenue.

S'ils sont au rendez vous de la communication (même technique) pour valider les jalons, le cours devrait suivre une trajectoire de reprise équivalente à celle vécue par ARS après son échec NDA de sept 23 (cf leur graphe).

mherb

01 mai 2024 •11:45

Tant que Gemme Venture remet au pot ,je continuerais à  suivre...Je me demande même à combien se monte à  présent leur investissement total dans Crossject ...

JMM2001

01 mai 2024 •11:49

24,48% 

CRNI3

01 mai 2024 •12:03

mherb, difficile de savoir combien ils ont mis dans le panier sur la première phase de l'aventure, mais comme beaucoup d'actionnaires, ils ont du retomber en dessous de leur PRU (et ceci sans correctif en Euro Constant...).
Ils ne tirent aucun revenu de leur placement (vente anecdotique et aucun versement de dividende).

Qu'importe la cacophonie ou la défiance sur les réseaux, leur garantie à 75% (qu'ils s'autorisent à étendre) entraîne de facto la réussite de l'opération à 100%.
J'espère que la prise en charge en numéraire des premières traites de HCM font partie du plan de trésorerie (pour une souscription à 100%).

Pandemonium72

01 mai 2024 •12:51

CRNI3 
Le modèle, Je le recale à 48.8 M pour ma part.
36.7 +7.8 +4.3
 J'ai pris le pire cas (cas n°3 ) du document envoyé hier.
Du moins c'est mon calcul.

CRNI3

01 mai 2024 •13:34

@pandemonium72
Dans vos hypothèses, vous devez aussi intégrer les 1.1M titres gratuits et vous considérez que la tranche 2 du financement HCM ne sera pas activée.

Le scénario du pire (cas n°3) a déjà été commenté.
Il signifie que les évènements forceront le cours en deçà de 1.2EUR pendant 32 mois à compter du 28 Juin 24 et que CJ ne remboursera aucune échéance en numéraire.

Pour affiner les 45M de titres qui restent une hypothèse de travail:
Quasi certain: 36.7+1.1+4.3 = 42.1M titres
Tranche 1 HCM: 1.5M titres (mais cela pourrait être plus faible en fonction du niveau de remboursement en numéraire)
Tranche 2 HCM (5M EUR post EUA):  1.4M titres avec un taux d'exercice en actions à 3.6 EUR (hypothèse conservative, qui dépendra du niveau du cours au moment de la souscription...si elle a lieu).

spy102

01 mai 2024 •14:07

CRNI3, tu indiques 1,5M de titres pour la tranche 1 HCM. Il est probable qu’il fasse le forcing pour passer le cours d’échange à 1€ plutôt qu’à 5€36.
Dans le cas d’un rejet lors de l’aG , CJ devra tout rembourser par anticipation. La seule façon ne pas subir cet échange a 1€ serait d’effectuer un remboursement en cash. Est ce que cj en a les moyens ?
Autre point HCM ne peut pas détenir plus de 10% donc les actions seront sûrement rapidement mises sur le marché (500k ? Chaque mois)
On devrait subir une décote de 20% en tenant compte de l’ak et des aga.
En revanche, y a de la trésorerie et crossject n’a plus le droit de se louper. On a 10 mois d’attentes avant de voir le cours s’envoler ou s’écrouler.

Bretagne29

01 mai 2024 •14:52

MERCI CRNI3 POUR VOTRE RÉPONSE 👍

CRNI3

01 mai 2024 •14:55

spy102 , il y a quiproquo

Les 5€15 sont immuables et correspondent au taux de conversion des OCA restantes à la seule demande de HCM (c'est leur seul droit).
En activant cette clause ils s'exposent au risque action et ne le feront que si le cours est durablement au dessus de ce niveau.

La notion de plancher de 1€ correspond au taux de conversion en actions à chaque traite lorsque CJ ne peut pas ou ne veut pas rembourser en numéraire.
Ce taux étant calculé à chaque traite à 85% du cours journalier le plus bas sur 5-6 jours glissants, ce taux de conversion de 1€ ne sera atteint que si le cours a touché 1.2€ moyenne intraday sur la période réduite avant remboursement.
Il est à noter qu'avec un cours encore plus bas, en plus de la dilution maximale, CJ devra compenser financièrement la différence en défaveur de HCM.

Je pense que la demande en AG est de faire modifier la limitation du 4) de la résolution 13 de l'AG 2023.

GV possédant un droit de vote double, cette clause étant primordiale pour la bonne poursuite de l'activité, et la mobilisation des PP sur les votes étant très faible, aucun risque que la résolution ne passe pas.

Déjà répondu au Coyote sur la notion des 10% de détention au capital, moyen de protection contre une prise de position rampante.
10% de 40M titres cela fait 4M de tirage... on en est encore très loin, à plus forte raison si CJ rembourse toutes ses traites en cash.

Mon hypothèse de 1.5M de titres pour la tranche 1 est conservative.
Elle signifie qu'au début il y a du remboursement numéraire, 1 ou 2 traites gérées avec des conversions d'OCA, puis succès EUA arrivant, HCM active son AK réservée à 5.15 EUR sur les OCAs restantes (donc tirage

mherb

01 mai 2024 •16:41

Dans le tableau de L'AK, la participation de GV passerait à 20% environ contre 24.4% si on en reste là avec les convertions de HC....Je doute très fort que GV est prêt pour une dilution pareille sachant qu'ils mettent au pot depuis bien longtemps sans rémunération, ni plus-value....

mherb

01 mai 2024 •16:44

Pour GV ,participation de 23.86% pour être précis avec une AK à 100%...

spy102

01 mai 2024 •18:08

Merci crni3 pour ta réponse.

spy102

01 mai 2024 •18:53

Avec un cours moyen à 3,5 sur les 12 prochains mois avec remboursement uniquement en actions par CJ puis activation des oca par HCM à 5,36, on devrait être à 2m d’actions nouvelles dans le cas où il n’y aurait aucun remboursement en numéraire. 
On devait être autour de 43M d’actions