CARMAT : Valorisation et Consensus : Même Degroof maintient un conseil à l'achat et

Analethique

30 janv. 2024 •10:16

un objectif à plus de 11 Euros. Pourquoi un tel décalage avec le cours actuel? L'appréciation laissée à chacun réside dans la capacité de Carmat à franchir le gué du financement. Car entre les besoins de liquidité actuels et les revenus liés aux ventes, la montée en puissance industrielle a demandé plus de temps que prévu. Pour autant la cadence de fabrication semble avoir repris un rythme normal depuis le quatrième trimestre 2023 et l'objectif de 500 coeurs par an reprend des couleurs avant d'atteindre une rentabilité prévue en 2027.
Rentable, Carmat, au regard des prévisions de CA à confirmer et de dépenses en ligne avec la trajectoire actuelle, peut être valorisée 500 millions d'Euros. C'est ce qui explique les "buy" et "strong buy" des Oddo, Porzampac et autres.
Par ailleurs on voit mal les actionnaires historiques comme Matra lâcher la société à trois ans d'une rentabilité probable.
Le financement restera dilutif certes mais l'éclaircie sur l'horizon industriel devrait plus que compenser les effets
Rentré à titre perso sur 4,09 avec objectif 7/8 à fin T1 et 11 courant d'année