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Vantiva rachète la division Réseaux Domestiques de CommScope, qui entre à son capital
information fournie par AOF 03/10/2023 à 16:20

(AOF) - Vantiva bondit de 20% à 0,181 euro après l’annonce du rachat de la division Réseaux Domestiques (Home Networks) du groupe américain CommScope en échange d’une participation de 25% à son capital. Vantiva s’échangeait toutefois au-dessus de 0,60 euro en novembre 2022 avant un sévère avertissement de Technicolor Creative Studios, dont il détenait alors 35% du capital. Cette participation est désormais tombée à 5%. Cette acquisition transformative intervient environ 1 an après la scission de Technicolor, dont les deux sociétés sont issues.

Technicolor Creative Studios a d'ailleurs dévoilé lundi soir un projet de retrait de la bourse. 23 de ses principaux actionnaires, qui détiennent actuellement 94,82% du capital, ont annoncé leur intention d'acquérir les actions Technicolor Creative Studios S.A. non encore détenues par le concert et de déposer une offre publique d'achat simplifiée auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Ils proposent 1,63 euro par action, à comparer avec 1,6288 euro avant sa suspension, lundi.

Aux termes de la transaction, CommScope recevrait une participation dans Vantiva représentant 25% sur une base entièrement diluée, par le biais d'une augmentation de capital réservée à CommScope en contrepartie du transfert de l'activité Home Networks à Vantiva.

Le groupe américain deviendrait l'actionnaire de référence de Vantiva et il devrait solliciter un siège au Conseil d'administration de Vantiva.

La partie en titres s'accompagnerait d'un montant cumulé maximum de 100 millions de dollars de complément de prix, soumis à l'atteinte par Vantiva (à périmètre constant) d'un Ebitda égal ou supérieur à 400 millions d'euros dans une année fiscale donnée au cours des 5 ans suivant le premier exercice après la conclusion de l'acquisition. Le paiement annuel de ce complément de prix ne pourra excéder 50 millions de dollars.

Une acquisition transformative

" L'acquisition de CommScope Home Networks constituerait une transaction transformative pour Vantiva, en ce qu'elle renforcerait considérablement ses capacités dans le domaine de la Maison Connectée ", a expliqué le groupe français.

Vantiva intégrerait Home Networks au sein de sa division Maison Connectée afin d'opérer sur une plus grande échelle et de maximiser le potentiel de synergies.

CommScope Home Networks a réalisé un chiffre d'affaires de 1,5 milliard de dollars sur les 12 derniers mois clôturant au 30 juin 2023, tandis que Maison Connectée de Vantiva a réalisé 2 milliards d'euros de chiffre d'affaires sur la même période.

Cette opération devrait générer plus de 100 millions d'euros de synergies (avant impôts) en année pleine à partir de 2026, principalement grâce à des initiatives d'optimisation de coûts et à une meilleure efficacité opérationnelle. Un impact positif des synergies nettes est attendu sur la génération de liquidités à partir de 2025.

" Cette acquisition devrait permettre à Vantiva d'accroitre substantiellement son portefeuille de clients, d'étendre sa présence dans des géographies clés. Cette opération devrait également renforcer la stratégie de diversification existante de Vantiva ", a précisé le groupe français.

La transaction, dont la finalisation est attendue à la fin du quatrième trimestre 2023, serait également soumise à l'obtention des autorisations réglementaires et à d'autres conditions de clôture habituelles.

AOF - EN SAVOIR PLUS

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 03/10/2023 à 16:20:00.

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