Au titre du premier semestre 2018, TXCom a publié un chiffre d'affaires de 5,2 M€, en nette augmentation de +25,9 % yoy et ce, au-dessus de nos estimations. Cette belle dynamique d'activité est notamment imputable 1/ aux bons résultats de la division Impression thermique, mais également 2/ à la bonne intégration des activités de DS dynatec, société acquise début 2017. Du point de vue de la rentabilité, le résultat d'exploitation s'établit à 0,78 M€, signant une progression exceptionnelle de +171,2 % yoy et correspondant à un taux de REX de plus de 15 % du CA.
Après mise à jour de notre modèle, la valorisation de TXCom ressort à 10,50 € par titre, soit un upside conséquent de +128,3 %. Opinion Achat Fort confirmée.
Gabrielle AGNUS
Analyste Financier
gagnus@genesta-finance.com
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