Telecom Italia convertit des actions pour générer du cash

information fournie par Reuters •06/11/2015 à 01:09

    MILAN, 5 novembre (Reuters) - Le conseil d'administration de 
Telecom Italia  TLIT.MI  a donné jeudi son feu vert à une 
opération de conversion d'actions qui permettra de générer de la 
trésorerie et potentiellement de diluer les participations des 
deux actionnaires français de l'ex-monopole italien des 
télécommunications. 
    Vivendi  VIV.PA , le groupe de Vincent Bolloré, est 
progressivement monté au capital du groupe pour en devenir le 
premier actionnaire avec un peu plus de 20%, et Xavier Niel, le 
patron d'Iliad  ILD.PA , vient à son tour d'acquérir des options 
pour potentiellement prendre la deuxième place.  ID:nL8N12T4OF  
    Si l'ensemble des six milliards d'actions d'épargne ou 
actions à dividende prioritaire (ADP)  TLITn.MI  sont converties 
en actions ordinaires, la participation de Vivendi sera ramenée 
à un peu moins de 14%, selon les calculs de Reuters. Le groupe 
français s'est refusé à tout commentaire. 
    Dans un communiqué, Telecom Italia a fait valoir que 
l'opération simplifierait la structure de son capital, 
augmenterait son flottant et sa liquidité en Bourse et 
contribuerait au financement d'investissements dans ses réseaux 
mobiles et fixes. 
    Le groupe proposera une action ordinaire pour chaque titre 
d'épargne apporté, avec un versement de 9,5 centimes en sus. Les 
actions non apportées seront converties dans le cadre d'une 
offre d'échange obligatoire à raison de 0,87 action ordinaire 
pour chaque titre d'épargne. 
    Si toutes les actions sont apportées à l'offre, l'opération 
permettra à Telecom Italia de lever environ 573 millions 
d'euros, selon les calculs de Reuters. 
    La conversion permet aussi à l'opérateur d'éviter de payer 
de coûteux dividendes. Les ADP n'ont pas de droit vote mais 
leurs porteurs sont habilités à recevoir un dividende. 
    Telecom Italia a ainsi passé le dividende cette année pour 
les détenteurs d'actions ordinaires mais a dû verser 166 
millions d'euros aux porteurs d'ADP. 
    Les actionnaires seront appelés à se prononcer en décembre 
sur ces mesures qui se justifient par le fait que l'écart de 
cours entre les deux classes d'actions dépasse les 20% depuis le 
23 octobre. 
    Telecom Italia a également fait état jeudi soir d'une baisse 
de 14,8% de son bénéfice opérationnel sur neuf mois, comme 
attendu par les analystes, l'amélioration de ses opérations en 
Italie n'ayant pas compensé une nouvelle détérioration au 
Brésil, le deuxième plus gros marché du groupe. 
    L'endettement net s'élevait à 26,8 milliards de dollars à 
fin septembre, en baisse de 188 millions par rapport à la fin du 
deuxième trimestre.  ID:nL8N13100E  
     
 
 (Agnieszka Flak, avec Leila Abboud à Paris,; Juliette Rouillon 
et Véronique Tison pour le service français)