Soitec plus pessimiste sur ses prévisions annuelles

information fournie par AOF •07/02/2024 à 18:28

(AOF) - Soitec a lancé un profit warning à l’occasion de la publication de ses revenus trimestriels. Le chiffre d’affaires annuel est attendu en baisse d’environ 10% à périmètre et taux de change constants par rapport à l’exercice 2022-2023, et la marge d’EBITDA autour de 34%. Le groupe technologique français visait auparavant un recul d'un pourcentage d'environ "mid-single digit" (5%) et une marge d’EBITDA à environ 35% du chiffre d'affaires. L'ambition d'un chiffre d'affaires de 2,1 milliards de dollars, initialement attendue pour l’exercice 2025-2026, est reportée d'environ un an.

Le fabricant de substrats électroniques à haute performance a souligné que "l'absorption des stocks chez les clients directs du groupe a continué à peser sur l'activité Communications mobiles" au troisième trimestre, clos fin décembre, de l'exercice 2023-2024.

Le chiffre d'affaires de cette période a atteint 240 millions d'euros, en repli de 12% à périmètre et change constants. Il a reculé de 13% en données publiées.

"Comme indiqué lors de notre dernière publication, l'absorption des stocks de RF-SOI par nos clients continue de peser sur nos revenus" a déclaré Pierre Barnabé, directeur général de Soitec. "Nous anticipons de continuer à faire face à une dynamique de marché difficile pour nos produits RF-SOI, pendant encore quelques trimestres ".

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Leader mondial avec les 2/3 du marché de la production de semi-conducteurs utilisant la technologie SOI (plaques de silicium), reconnue par tous les grands acteurs de l’énergie et de l’électronique et octroyant un quasi-monopole ;

- Chiffre d’affaires de 1,2 Md$ réalisé à 92 % à l’international (65 % Asie, 20 % Europe et 15 % Etats-Unis)et réparti entre les communications mobiles pour 33 avec le RF-SOI, l’automobile et l’industrie pour 62 % avec les AUTO POWER-SOI et les AUTO POVER, SMARTSiC et POWER-GAN et les objets intelligents ;

- Modèle d'affaire fondé sur 2 expertises -Epitaxie et matériaux composés- au service de 4 marchés de masse -smartphones, automobile, infrastructures pour cloud & télécom mobiles et internet des objets- ainsi que sur l’association en amont aux projets des producteurs de semi-conducteurs ;

- Capital ouvert avec 3 actionnaires de référence -BPI (11,51%), le chinois NSIG Sunrise (9,37 %) et CEA Investissement (7,22 %)-, Eric Meurice présidant le conseil d'administration de 14 membres et Pierre Barnabé étant directeur général ;

- Bilan non endetté avec 1 Md€ de fonds propres.

Enjeux

- Stratégie 2026 financée par 1,4 Md€ et visant au triplement du chiffre d’affaires à 2,3 Mds€ et à une marge opérationnelle de 40% ;

- Stratégie d'innovation avec 2 technologies uniques -Smart cut et Smart stacking- et 2 expertises -épitaxie et matériaux composés- au service de 4 marchés de masse : les smartphones, l'automobile, les infrastructures pour cloud et télécommunications mobiles et l’IoT ;

- R&D à 11 % du chiffre d’affaires (39ème déposeur de brevets en France et 2nd des ETI avec 3 700 brevets dont 2 700 actifs),

- partenariats de co-développement avec CEA, Leti… ou les clients et fournisseurs,

- 3 axes de développement : matériaux composés, intégration verticale des circuits et les qubits, matériaux pour ordinateurs quantiques ;

- Stratégie environnementale validée par le SBTi visant pour 2026 la réduction de 25,2 % de ses émissions de carbone vs 2020, via la prise en compte des enjeux durables dès la conception, la performance énergétique des sites industriels, le recours à une énergie a-carbone et au fret bas-carbone, et l’engagement des fournisseurs ;

- Répartition équilibrée des 6 lignes de production (Bernin, Pasir Ris, Shanghai et Hasselt) limitant les risques logistiques ;

- Capacité à profiter de l’essor du marché des SOI, par croissance interne et partenariats (Qualcomm et GlobalFoundries) et positions fortes dans les substrats innovants SmartSiCTM indispensables au déploiement de la 5G cellulaire.

Défis

- Profil « early cyclique » car en amont de la chaîne de production ;

- Capacité à profiter de l’effet 5 G positif pour la croissance de l’activité ;

- Attente des lancements dans la diversification piézoélectrique, nitrure de gallium et carbure de silicium ;

Marché en croissance et tensions sur les prix

Selon la SIA, les ventes mondiales de puces se sont établies à 151,7 milliards de dollars au premier trimestre 2022, soit une envolée de 23% sur un an. Les ventes ont progressé sur tous les grands marchés régionaux et pour toutes les catégories de produits. Alors que les incertitudes mondiales, notamment la guerre en Ukraine et la crise sanitaire, pèsent sur les chaînes d'approvisionnement, la demande de semi-conducteurs continue de dépasser fortement l'offre. Les fabricants Samsung et TSMC ont annoncé qu'ils allaient relever leurs tarifs, dans un contexte où les acteurs du secteur disposent de bonnes marges de manœuvre et bénéficient d'un pouvoir de négociation renforcé. Toutefois les hausses de salaires et les prix des composants pourraient peser sur les performances futures.