Sika veut racheter le français Parex pour €2,2 mds, le titre recule

information fournie par Reuters •08/01/2019 à 11:15

 (Actualisé avec cours de Bourse de Sika, déclarations du DG,
précision)
    par John Revill
    8 janvier (Reuters) - Le groupe chimique suisse Sika
 SIKA.S , spécialisé dans la construction, a annoncé mardi une
offre de rachat de son concurrent français Parex pour une valeur
d'entreprise de 2,5 milliards de francs suisses (2,2 milliards
d'euros) à un fonds appartenant à CVC Capital Partners.
    A la suite de cette annonce, le titre Sika reculait vers
10h00 GMT de près 3%, accusant la deuxième plus forte baisse
d'un indice SMI  .SSMI  de la Bourse de Zurich en hausse de
0,49% alors que l'indice regroupant les valeurs européennes
liées à la construction  .SXOP  était inchangé.
    L'acquisition devrait générer des synergies annuelles de 80
à 100 millions de francs, selon Sika, qui a fait état en outre
d'un chiffre d'affaires annuel supérieur à son objectif.
    Sika, qui a réussi l'an dernier à repousser la tentative de
prise de contrôle de Saint-Gobain  SGOB.PA  après un long combat
au terme duquel le groupe français a pris 10,75% du capital, a
ajouté que le rachat de Parex devrait avoir un effet relutif sur
son bénéfice par action dès la première année complète suivant
la finalisation de l'opération.
    Basé à Issy-les-Moulineaux (Hauts-de-Seine), Parex a réalisé
en 2018 un chiffre d'affaires de 1,2 milliard de francs et un
bénéfice brut de quelque 195 millions. Présent dans 22 pays, le
groupe compte 72 sites industriels, deux centres de recherche &
développement et 4.400 salariés.
    L'entreprise est née à la fin des années 1970 au sein du
groupe Lafarge, qui fait désormais partie de LafargeHolcim
 LHN.S . Elle a ensuite été intégrée, entre 2001 et 2014, à
Materis - groupe spécialisé dans la chimie pour la construction,
créé lorsque Lafarge s'est désengagé de ses activités dans les
matériaux de spécialité - avant d'être rachetée par CVC.
    "Parex est une très bonne entreprise avec des marques
reconnues (...) Les activités de Parex et de Sika sont hautement
complémentaires", a estimé Paul Schuler, directeur général de
Sika.
    
    PAUSE DANS LES GRANDES ACQUISITIONS
    Il a ajouté qu'après le rachat de Parex, qui sera la plus
grosse opération de croissance externe de son histoire, Sika 
allait marquer une pause avant de faire d'autres acquisitions de
taille importante.
    Le groupe suisse a été cité comme candidat au rachat des
activités chimie de construction de BASF  BASFn.DE , qui
pourraient valoir quelque trois milliards d'euros selon les
analystes financiers, Sika se posant comme consolidateur d'un
marché estimé à quelque 70 milliards de francs par an à travers
le monde.
    "Aujourd'hui, nous faisons cette opération Parex et nous
avons conscience du fait que c'est la plus importante entreprise
que nous avons jamais achetée. Nous avons du pain sur la
planche, il y aura une pause", a poursuivi Paul Schuler lors
d'une conférence de presse.
    Interrogé au sujet de BASF, Paul Schuler a répondu qu'il
discutait "évidemment" avec toutes les cibles potentielles.
    "C'est une très belle entreprise, mais nous devons terminer
le travail entamé aujourd'hui. C'est là-dessus que nous allons
nous concentrer et nous verrons ce que nous réserve l'avenir.
Nous ne sommes pas en train de nous rapprocher d'un accord
portant sur les activités chimie de construction de BASF",
a-t-il ajouté.
    CVC Capital Partners avait fait appel en octobre aux
services de Lazard pour la cession de Parex, suscitant alors
l'intérêt de groupes de construction chinois et occidentaux.
    Sur l'année 2018, Sika a pour la première fois réalisé un
chiffre d'affaires supérieur à sept milliards de francs suisses.
En fonction de la date de finalisation du rachat de Parex, Sika
anticipe des ventes supérieures à huit milliards de francs.
    Le groupe suisse, qui publiera ses résultats annuels
complets le 22 février, a dit s'attendre pour 2018 à un résultat
d'exploitation compris entre 940 et 960 millions de francs.

 (Avec la contribution de Gaurika Juneja et d'Ishita Cigilli
Palli à Bangalore, Patrick Vignal et Benoît Van Overstraeten
pour le service français, édité par Gilles Guillaume)