Selon Morningstar, les 10 premiers émetteurs dominent le marché américain des ETF actifs

information fournie par Reuters •23/04/2024 à 15:00

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Suzanne McGee

Les actifs investis dans des fonds négociés en bourse américains gérés activement ont grimpé de 15 % pour atteindre 611 milliards de dollars au premier trimestre, a indiqué Morningstar dans un rapport publié mardi, mais la grande majorité de cet argent a afflué dans des fonds gérés par une poignée d'émetteurs.

Une équipe d'analystes de Morningstar dirigée par Bryan Armour et Ryan Jackson a décrit le marché comme étant "déséquilibré" et a calculé que les 10 premiers émetteurs d'ETF actifs contrôlaient 74 % des actifs.

Les 310 autres sociétés qui ont également lancé des ETF à gestion active l'ont fait avec un succès comparativement "limité", selon les analystes.

"J'aurais anticipé plus d'ampleur et de profondeur parmi les leaders du marché, étant donné la croissance globale des ETF actifs, a déclaré Armour lors d'une interview précédant la publication du rapport.

Il y a cinq ans, lorsque la Commission américaine des opérations de bourse a approuvé une modification des règles rendant le lancement des ETF actifs aussi simple que celui des produits indiciels, la catégorie ne représentait que 2 % des quelque 4 000 milliards de dollars d'actifs des ETF aux États-Unis.

Alors que la taille du marché a depuis doublé pour atteindre un peu plus de 8 000 milliards de dollars, les ETF actifs représentent aujourd'hui 8,5 % de ces actifs, note Morningstar, contre 7 % à la même époque l'année dernière.

Les plus grands gagnants ont tendance à être les grands gestionnaires d'actifs qui sont relativement nouveaux sur le marché des ETF, selon le rapport de Morningstar. Cette liste comprend JP Morgan JPM.N , Dimensional Fund Advisors et Capital Group, qui ont tous profité de leur solide expérience dans le domaine des fonds communs de placement pour enregistrer une croissance supérieure à la moyenne de leur part de marché dans le secteur des ETF.

Le JPMorgan Equity Premium Income ETF JEPI.P a été l'un des ETF les plus performants de tous les temps, attirant plus de 33 milliards de dollars de flux entrants depuis son lancement en mai 2020, selon les données de VettaFi.

"Les émetteurs qui ont été agressifs en réduisant les frais ou en offrant des ETF actifs à frais réduits ont également gagné des parts de marché", a déclaré M. Armour.

Malgré le succès des grands gestionnaires d'actifs, de nouveaux entrants continuent de rejoindre le marché des ETF.

"Les ETF actifs n'en sont qu'à leurs débuts", a déclaré Matt Kaufman, responsable des ETF chez Calamos Investments, un gestionnaire d'actifs bien établi qui a lancé ses premiers ETF en 2023.