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S1-2023 difficile et plus prudent pour le S2 (SFPI Group)
information fournie par AlphaValue 09/10/2023 à 17:50

S1-2023 difficile et plus prudent pour le S2

EPS CHANGE

CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS

€ 3,86 vs 3,99 -3,28 %

Le S1-2023 n'a pas pu cacher un ralentissement des volumes dans les activités liées au bâtiment (rénovation surtout). Les hausses de prix font désormais partie du passé alors que les prix des intrants restent élevés. Les volumes sont en baisse. A l'inverse, les deux unités " industrielles " dédiées au BtoB se portent bien, voire très bien. Si l'on tient compte des ambitions moindres pour 2023, notre TP est en baisse marginale, ce qui laisse un potentiel de hausse considérable.

CHANGEMENT D’EPS

2023 : € 0,21 vs 0,30 -30,8 %
2024 : € 0,31 vs 0,33 -6,58 %

Compte tenu de la faiblesse du premier semestre et de l'abaissement des prévisions de ventes pour l'exercice 2023 de 715 millions d'euros à 680 millions d'euros, nos bénéfices pour 2023 ont été réduits de 30 %. SFPI lutte contre l'érosion de sa marge brute, les coûts élevés des intrants ne pouvant être immédiatement compensés par les prix actuels. En 2024, la pression sur les marges devrait cesser et les bénéfices resteront pratiquement inchangés.

CHANGEMENT DE DCF

€ 3,36 vs 3,64 -7,66 %

Le DCF a mécaniquement souffert de la baisse des marges brutes attendues. Le Capex pourrait être ajusté à la baisse ultérieurement, en fonction de l'évolution de la situation économique. SFPI surveille de près ses positions de trésorerie nette.

Valeurs associées

Euronext Paris 0.00%

Cette analyse a été élaborée par AlphaValue et diffusée par BOURSORAMA le 09/10/2023 à 17:50:07.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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