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Pierre & Vacances se replie malgré un bon début d'exercice
information fournie par AOF 24/01/2024 à 12:09

(AOF) - Le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs voit son titre reculer de 4,59% à 1,41 euro après publication de son chiffre d’affaires du 1er trimestre. Les activités touristiques affichent une hausse de près de 6% sur un an, à 363,7 millions d'euros, dans le sillage de la croissance enregistrée sur la saison estivale. TP Icap Midcap reste à l’achat sur le titre malgré ce chiffre légèrement au-dessous de ses attentes, avec un objectif de cours de 2,20 euros. Le broker souligne notamment la "bonne orientation à date des réservations" qui "incite à l’optimisme".

Le groupe précise que les réservations engrangées à date sont en progression par rapport à l'exercice précédent, et représentent déjà près de 85% de l'objectif budgété pour le premier semestre et près de la moitié de l'objectif budgété pour l'ensemble de l'exercice 2023/2024.

Le chiffre d'affaires Hébergement s'élève pour sa part à 287,2 millions d'euros au premier trimestre en croissance de 5,4% sur un an après une hausse de 4,8% enregistrée pendant la saison estivale. Le chiffre d'affaires total du groupe ne progresse que de 0,9% à 394,1 millions d'euros.

"Une nouvelle fois, l'ensemble des marques auront contribué à la croissance du groupe", note TP Icap Midcap, soulignant que Center Parcs reste "le principal moteur" de cette progression (+6,4% à 249,4 millions d'euros). Center Parcs a été porté ce trimestre "uniquement par les effets de la montée en gamme "(+6,3% de hausse de prix), les volumes ayant été "en léger retrait".

Le groupe a finalisé la cession de 29 résidences les Sénioriales au groupe Acapace (Jardins d'Arcadie), ce qui selon le broker "jouera favorablement sur la rentabilité" à partir de 2025, "ces activités étant structurellement déficitaires".

TP Icap Midcap reste "convaincu de la nette sous-valorisation du titre".

AOF - EN SAVOIR PLUS

En savoir plus sur le secteur "hôtellerie et loisirs"

Un tourisme mondial toujours en progression

Sur les neuf premiers mois de l'année 2022, 700 millions de touristes ont voyagé à l'international, soit plus du double (+133%) du chiffre enregistré à la même période en 2021. Ce chiffre atteint 63 % des niveaux de 2019, ce qui devrait permettre au secteur d'atteindre 65 % de ses niveaux pré-pandémiques en 2022. Ce résultat est dû à un fort niveau de demande et à la levée progressive des restrictions dans un grand nombre de pays. L'Europe soutient significativement ce rebond avec l'arrivée de 477 millions de personnes entre janvier et septembre 2022 (68% du total mondial), atteignant 81% du niveau pré-covid. Le tourisme y est tiré par une forte demande intra-régionale et des voyages en provenance des États-Unis. Certaines destinations ont enregistré des augmentations notables de leurs recettes, notamment la Serbie, la Roumanie, la Turquie, la Lettonie, le Portugal, le Pakistan, le Mexique, le Maroc et la France.

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 24/01/2024 à 12:09:00.

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