Nokia compte sur la 5G pour se relancer après un T2 décevant

information fournie par Reuters •26/07/2018 à 11:25

    * Baisse de 42% du bénéfice au T2
    * Nokia anticipe une reprise au S2
    * Nokia table sur une accélération au T4
    * Le titre perd plus de 7%

 (Actualisé avec commentaires, précisions et cours de Bourse)
    par Jussi Rosendahl et Eric Auchard
    HELSINKI, 26 juillet (Reuters) - Nokia  NOKIA.HE  a publié
jeudi un bénéfice trimestriel inférieur aux attentes mais a
confirmé ses objectifs annuels, tablant sur un rebond de son
activité au second semestre avec le déploiement des réseaux 5G,
qui devrait débuter dans le courant de l'année aux Etats-Unis,
son principal marché.
    Le bénéfice d'exploitation non-IFRS, qu'il avait prévu
faible, a chuté de 42% au deuxième trimestre à 334 millions
d'euros à comparer à un consensus Reuters de 373 millions.
    Le titre perdait 7,3% à 4,70 euros à la Bourse de Helsinki
vers 9h00 GMT, signant l'une des plus fortes baisses de l'indice
des valeurs européennes Stoxx 600  .STOXX , qui avançait de
0,54% à ce stade.
    L'action a gagné 19% depuis le début de l'année, les
investisseurs espérant un nouveau cycle d'investissements dans
les réseaux, stimulé par la demande pour la 5G.
    Le pôle réseaux, qui représente 90% du chiffre d'affaires, a
réalisé une marge d'exploitation de 1,5% sur la période
avril-juin, inférieure au consensus de 4%. Environ 80% du
bénéfice de Nokia a été généré par son portefeuille de brevets.
    Les entreprises du secteur, où l'on retrouve aussi bien le
suédois Ericsson  ERICb.ST  que le chinois Huawei  HWT.UL , sont
confrontées depuis plusieurs années à la baisse de leurs revenus
des réseaux 4G, dont le développement a atteint un pic au milieu
de la décennie.
    Nokia a fourni peu de détails sur l'ampleur de la reprise
qu'il envisage au cours de ce troisième trimestre après un
faible premier semestre.
    Le groupe a toutefois confirmé sa préviosion d'une marge
d'exploitation annuelle pour le pôle réseaux de 6 à 9%, ajoutant
qu'il tablait sur une nette reprise au quatrième trimestre,
traditionnellement son meilleur.
    "Le deuxième trimestre est clairement décevant. Avec un tel
premier semestre, ils doivent nettement s'améliorer pour
atteindre leurs objectifs annuels", estime Mikael Rautanen,
analyste d'Inderes qui est "à l'achat" sur le titre.
    "Soit des résultats solides suivront soit ils lanceront un
avertissement sur leurs résultats."
    Les ventes nettes ont reculé de 1% au deuxième trimestre, à
5,32 milliards d'euros, hors effets de changes.
    Le directeur général Rajeev Suri a indiqué que le groupe
était soumis à certaines pressions sur les prix dans les
réseaux, non en raison de la concurrence mais des opérateurs
télécoms, qui finançent les achats d'équipements 5G sur leurs
budgets d'investissement existants.
    "Nous pensons que le cycle de la 5G s'amorcera à partir du
troisième trimestre", a-t-il dit à la presse. "Il sera plus fort
au quatrième trimestre, surtout en Amérique du Nord (...)"
    L'Amérique du Nord a représenté 31% des ventes mondiales de
la division réseaux au deuxième trimestre, ainsi que la majeure
partie de leur croissance par rapport aux autres régions.
    Rajeev Suri a ajouté que Nokia cherchait à réduire ses coûts
au-delà de son objectif annuel de 1,2 milliard d'euros, fixé
après le rachat, en 2016, d'Alcatel-Lucent pour 15,6 milliards
d'euros.    
    Nokia estime que le déploiement des réseaux 5G débutera
d'ici la fin de l'année aux Etats-Unis, suivi par une
modernisation des réseaux au Japon et en Corée du Sud l'année
prochaine.
    L'équipementier des télécommunications finlandais a
également observé des signes d'accélération en Chine, où le
déploiement de la 5G est prévu à la mi-2019.


 (Avec Johan Ahlander à Stockholm
Catherine Mallebay-Vacqueur pour le service français, édité par
Wilfrid Exbrayat)