Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Plus de 40 000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets
Fermer

Memscap : Résultats conformes / Plan 4C en ordre de marche
information fournie par EuroLand Corporate 28/03/2024 à 08:54

Publication des résultats annuels 2023


Après avoir publié une croissance spectaculaire au titre de son exercice 2023 (+50,7%), Memscap poursuit l’amélioration de son profil de rentabilité et communique sur des résultats en hausse sensible. L’EBITDA ressort en progression de 2,3x à 3,3 M€ soit une marge de 23,2% (+7,9 pts) tandis que le résultat opérationnel progresse à 2,5 M€ (vs 0,2 M€ en 2022). La cession de l’usine américaine fin 2022 ainsi que l’environnement toujours structurellement porteur, tiré notamment par une demande élevée ont comme prévu joué favorablement sur la marge. Après une année 2023 confirmant la nouvelle dynamique de Memscap , le management avance confiant dans la réalisation de son plan 4C (TCAM de +20% d’ici à 2026).



Et maintenant ?


Après un exercice de bonne facture, l’optimisme et les ambitions affichées par Memscap ne faiblissent pas. Le groupe anticipe ainsi une croissance annuelle moyenne de 20% d’ici 2026 ainsi que des niveaux de rentabilité élevés. De notre côté, cette publication vient confirmer une nouvelle fois notre opinion positive. Alors que le titre a connu un fort rerating en 2023 à l’issue de sa recovery (+ 185% sur 12 mois), nous pensons que la valeur devrait rester bien orientée alors qu’elle dispose de fondamentaux solides, de marchés toujours très porteurs et d’une excellente visibilité sur son activité à la faveur de ses contrats long-terme.



Recommandation


Suite à cette publication d’excellente facture, Memscap démontre une nouvelle fois son changement opérationnel et l’excellente dynamique actuelle. Un an après notre initiation, c’est un Groupe nouveau qui évolue en bourse et se prépare à accélérer. La mise à jour de notre modèle (DCF + comps ) et des perspectives à moyen terme font ressortir un OC de 10,50 € (vs 8,10 €). Notre recommandation reste à l’Achat.

Valeurs associées

Euronext Paris 0.00%

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 28/03/2024 à 08:54:49.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.