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Memscap (MEMS) - CA T2 / Le nouveau modèle paie ! / Achat - 7,3 € vs 6,1 €
information fournie par GreenSome Finance 26/07/2023 à 09:38

CA T2 + Contact : Le nouveau modèle paie !

- CA T2 +50,5% à 3,4 M€ en ligne

. CA S1 +55,6% à 7,1 M€

- Marge opérationnelle T2 19,1% supérieure à nos attentes

. Marge opérationnelle S1 16,3% vs 0,6% au S1 2022

Memscap affiche au S1 un CA en progression de +55,6% à 7,09 M€ en ligne avec nos attentes ce qui est le plus haut niveau d'activité constaté depuis plus de 10 ans.

L'Avionique progresse de +29,3% à 4,5 M€, le Médical de +69% à 1,7 M€ et les Communications Optiques affichent un CA de 0,8 M€. Nous attendons pour ces dernières 2 M€ sur l'année. Elles ont pâti des investissements réalisés pas son partenaire pour optimiser la production ce qui a induit des décalages de livraison.

En termes de marge brute, la progression de segments à forte valeur ajoutée, notamment dans le Médical, induit une amélioration de 3,4 points à 44,9% par rapport au T1 2023 à 44,9%. Sur le semestre la marge brute est de 43,1% vs 38% au S1 2022 qui considérait l'activité américaine comme activité abandonnée.

Cette forte amélioration, au-delà du mix produit, est essentiellement liée à la bascule en modèle fablight. Depuis 2014 Memscap affichait une marge brute moyenne de 32,2%. Memscap confirme donc toute la pertinence d'avoir externalisé la production des Communications Optiques.

Valeurs associées

Euronext Paris -4.15%

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 26/07/2023 à 09:38:18.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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