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Les stratèges de JPMorgan considèrent que le contexte est "difficile" pour les actions américaines en 2024
information fournie par Reuters 29/11/2023 à 21:14

par Lewis Krauskopf

Les stratèges en actions de J.P. Morgan ont publié mercredi des perspectives peu encourageantes pour les actions américaines pour l'année à venir, soulignant la faible croissance attendue des bénéfices, les valorisations onéreuses et les risques géopolitiques élevés.

La banque a prévu un objectif de prix de 4 200 en 2024 pour l'indice de référence S&P 500 .SPX , soit environ 8 % de moins que les niveaux actuels.

En l'absence d'un assouplissement rapide de la politique monétaire de la Réserve fédérale, "nous prévoyons un contexte macroéconomique plus difficile pour les actions l'année prochaine", ont déclaré Dubravko Lakos-Bujas et son équipe de J.P. Morgan dans un rapport sur les perspectives mercredi.

Le cabinet prévoit une croissance des bénéfices du S&P 500 de 2 % à 3 % en 2024 - un taux bien inférieur à l'estimation consensuelle des analystes de 11,4 % de croissance l'année prochaine, selon les données de LSEG.

Les estimations consensuelles des bénéfices par action sont en phase avec les hypothèses d'un environnement "Boucles d'or" qui voit l'inflation se calmer sans que la demande et le pouvoir de fixation des prix ne soient affectés de manière significative, a indiqué le cabinet dans son rapport.

"En contraste avec ces perspectives robustes, nous prévoyons une croissance séquentielle des revenus plus faible, pas d'expansion des marges, et des exécutions de rachat plus faibles", ont écrit les stratèges.

Les valorisations actuelles sont "élevées", a déclaré J.P. Morgan, "en particulier à la lumière du vieillissement du cycle économique, de la politique monétaire restrictive et des risques géopolitiques"

Ces risques comprennent deux guerres majeures et 40 pays organisant des élections nationales, y compris les États-Unis, ce qui, selon les stratèges, entraînera une volatilité des actions généralement plus élevée en 2024 qu'en 2023.

En outre, les stratèges ont déclaré qu'une récession est "un risque réel pour l'année prochaine, même si les investisseurs n'évaluent pas encore cette incertitude de manière cohérente dans toutes les zones géographiques, tous les styles et tous les secteurs"

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Cette analyse a été élaborée par Reuters et diffusée par BOURSORAMA le 29/11/2023 à 21:14:40.

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