Les bénéfices de Goldman Sachs sont supérieurs aux prévisions, la banque d'investissement générant des revenus plus élevés depuis 2021

information fournie par Reuters •15/04/2024 à 17:41

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Mise à jour des actions aux paragraphes 2 et 6, ajout d'une citation du directeur général aux paragraphes 7, 12 et 15, commentaires d'analystes et d'investisseurs; ajout d'un lien vers Breakingviews) par Saeed Azhar et Niket Nishant

Le bénéfice de Goldman Sachs

GS.N a dépassé les estimations de Wall Street, alimenté par une reprise de la souscription, des transactions et de la transactions d'obligations au premier trimestre qui a porté son bénéfice par action à son plus haut niveau depuis la fin de 2021.

Les actions de la banque ont augmenté de plus de 3 % lundi après avoir fait état d'un retour en force de la banque d'investissement - son pilier traditionnel - après un ralentissement au cours des deux dernières années.

Ses rivales JPMorgan Chase JPM.N et Citigroup

C.N ont fait état d'une amélioration des conditions pour les transactions vendredi, lorsqu'elles ont annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes du marché. Mais leurs dirigeants ont également mis en garde contre les risques qui pèsent sur les perspectives économiques, notamment la trajectoire incertaine des taux d'intérêt américains.

Le bénéfice de Goldman a augmenté de 28 % pour atteindre 4,13 milliards de dollars, soit 11,58 dollars par action, au premier trimestre. Ce chiffre est supérieur au bénéfice par action de 8,56 dollars (EPS) attendu par les analystes.

Il s'agit du BPA le plus élevé depuis le troisième trimestre 2021, selon LSEG, et il a battu les estimations du marché qui prévoyaient une légère baisse.

L'action de la banque a grimpé de plus de 4% cette année, contre une baisse de près de 7% pour sa rivale Morgan Stanley

MS.N .

"Nous sommes dans les premiers stades d'une réouverture des marchés de capitaux", a déclaré le directeur général David Solomon lors d'une conférence téléphonique, citant l'augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs pour les offres publiques initiales et l'activité solide de souscription de dette. "Nous continuons à être optimistes quant à la santé de l'économie américaine"

Chris Kotowski, analyste chez Oppenheimer, a écrit dans un rapport que les résultats étaient une "impression presque parfaite", la plupart des facteurs de profit étant plus performants que prévu.

Les résultats pourraient alléger la pression sur Solomon après qu'une incursion dans les services bancaires aux consommateurs a perdu des milliards, suscitant la rancœur et provoquant des départs de cadres supérieurs .

"Un rebond dans une variété de secteurs de revenus sensibles au marché des capitaux pourrait enfin être en cours, tandis que la sortie de l'entrée malheureuse dans les activités de consommation a éliminé certains risques de manchette", a déclaré Stephen Biggar, un analyste bancaire chez Argus Research.

En tant que principal conseilleren matière de fusions et d'acquisitions, Goldman s'est occupé de certaines des plus grosses transactions de l'année dernière, notamment l'achat de Pioneer Natural Resources par Exxon Mobil XOM.N pour un montant de 60 milliards de dollars.

Selon M. Solomon, l'activité des transactions pourrait également s'intensifier à mesure que les sociétés de capital-investissement s'impliquent davantage.

"La communauté des LP (limited partner) exerce une forte pression sur la communauté des sponsors financiers pour qu'ils restituent davantage de capital", a déclaré M. Solomon. "Je pense donc que le rythme va s'accélérer", a-t-il ajouté.

L'INTELLIGENCE ARTIFICIELLE

Goldman Sachs conseille ses clients sur l'intelligence artificielle, notamment sur les applications commerciales potentielles, la réglementation et l'impact sur l'emploi.

"Il y aura une demande importante d'infrastructures liées à l'IA et, par conséquent, de financements, ce qui aura un effet bénéfique sur nos activités", a-t-il déclaré. "Comme pour toute technologie émergente, une approche réfléchie et une attention particulière à la gestion des risques seront cruciales

Le succès du ChatGPT d'OpenAI a stimulé les investisseurs, qui ont injecté de l'argent dans des startups prometteuses dans le domaine de l'IA .

Jusqu'à présent, la Réserve fédérale a réussi à orienter l'économie vers un "atterrissage en douceur", c'est-à-dire à relever les taux d'intérêt et à maîtriser l'inflation tout en évitant une récession majeure.

Comme les entreprises reprennent confiance pour lever des fonds sur les marchés des capitaux, la souscription d'actions et d'obligations a rebondi. L'amélioration des conditions a également incité les entreprises à conclure davantage d'accords.

Les frais de banque d'investissement de Goldman ont augmenté de 32 % pour atteindre 2,08 milliards de dollars, grâce à la hausse des frais liés à la souscription d'emprunts et d'offres d'actions, ainsi qu'à la fourniture de conseils en matière de fusions.

Les revenus provenant des transactions sur les titres à revenu fixe, les devises et les matières premières (FICC) ont augmenté de 10 % pour atteindre 4,32 milliards de dollars, grâce à des revenus de financement record dans le domaine des prêts hypothécaires et des prêts structurés.

Les revenus tirés des actions ont bondi de 10 % pour atteindre 3,31 milliards de dollars.

La division de gestion d'actifs et de patrimoine a généré des commissions de gestion trimestrielles record de 2,45 milliards de dollars. Dans le même temps, les actifs sous surveillance ont atteint le chiffre record de 2,85 billions de dollars, les actifs des clients patrimoniaux s'élevant à 1,5 billion de dollars. Les deux activités ont été réunies dans le cadre d'une réorganisation en 2022.

Platform Solutions, l'unité qui héberge certaines des opérations de Goldman auprès des consommateurs, a enregistré des revenus en hausse de 24 %. La banque s'attend à ce que l'unité soit rentable en 2025 etcontinue à réduire les activités de consommation.

nous assistons à des progrès tangibles de la part de l'entreprise, qui continue à s'éloigner du segment des services bancaires aux consommateurs pour se concentrer sur le côté traditionnel de l'activité", a déclaré David Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors LLC, qui détient des actions de Goldman's. "Les investisseurs veulent voir ce qu'il y a de plus clair dans l'avenir.

"Les investisseurs veulent avoir une vision plus claire de l'entreprise et ce rapport n'est, je l'espère, qu'un début

Solomon, qui s'était fait le champion de la vente au détail, a été critiqué pour cette stratégie.

Au début du mois, le principal conseiller en matière de procurations, Institutional Shareholder Services (ISS), a exhorté les actionnaires à voter pour que la banque sépare les fonctions de président et de directeur général , toutes deux occupées par M. Solomon. ISS a cité ses "faux pas et ses pertes importantes"

Goldman a également supprimé ses cartes de crédit co-brandées avec General Motors GM.N , et un partenariat similaire avec le géant de la technologie Apple AAPL.O est confronté à un avenir incertain.

Les provisions pour pertes de crédit de la banque ont bondi à 318 millions de dollars, contre un bénéfice net de 171 millions de dollars il y a un an. L'augmentation est liée à son portefeuille de cartes de crédit et de prêts de gros.

Goldman avait un effectif de 44 400 personnes à la fin du mois de mars, soit 2 % de moins qu'au quatrième trimestre. Elle a licencié des milliers d'employés en 2023, y compris une série de réductions en janvier qui était la plus importante depuis la crise financière de 2008.