Les banques régionales américaines reçoivent un accueil chaleureux pour leurs nouvelles obligations

information fournie par Reuters •18/01/2024 à 23:35

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Matt Tracy

Deux grandes banques régionales américaines ont levé un total de 4,75 milliards de dollars en vendant des obligations jeudi, en raison d'une forte demande, signe que les investisseurs à revenu fixe ne sont plus inquiets au sujet des banques régionales après la crise bancaire du mois de mars.

Citizens Bank CFG.N a vendu jeudi pour 1,25 milliard de dollars d'obligations de premier rang non garanties à six ans, remboursables par anticipation et à taux fixe-variable. U.S. Bancorp USB.N , quant à elle, a vendu pour 3,5 milliards de dollars d'obligations de premier rang non garanties à taux fixe-variable, remboursables par anticipation, à six ans et à 11 ans.

Les transactions des banques font suite à la vente d'obligations de 2,5 milliards de dollars réalisée mercredi par leur homologue PNC Bank PNC.N . La vente a été accueillie par une forte demande de la part des investisseurs et le carnet d'ordres a reçu plus de six fois ce montant.

Les acteurs du marché s'attendent à une demande tout aussi forte pour les transactions bancaires d'aujourd'hui, signe que les investisseurs se sont remis de la crise bancaire régionale de mars dernier , au cours de laquelle trois banques américaines de taille petite à moyenne ont fait faillite en l'espace de cinq jours.

"La demande de crédit pour les banques régionales est très forte en ce moment", a déclaré Natalie Trevithick, responsable de la stratégie de crédit de qualité chez le gestionnaire d'actifs Payden & Rygel.

"Cela reflète sans aucun doute un certain consensus sur le fait que nous avons survécu à la crise"

Selon Informa Global Markets, les nouvelles obligations de Citizens et d'U.S. Bancorp ont été vendues à un prix inférieur de 27 à 30 points de base à leur prix initial, ce qui traduit une forte demande de la part des investisseurs.

"Le marché est chaud en ce moment", a déclaré Dan Krieter, directeur de la stratégie pour les obligations américaines de première qualité chez BMO Capital Markets. "Les inquiétudes concernant le mois de mars se sont apaisées... Ces craintes ont disparu maintenant

Le marché devrait s'attendre à ce que des opérations similaires se poursuivent jusqu'à la fin du mois de janvier, selon M. Krieter, qui a indiqué que BMO prévoyait entre 50 et 55 milliards de dollars d'émissions de banques régionales et de banques Yankee non américaines d'ici la fin du mois.

La décision des banques régionales de faire appel au marché obligataire pendant la semaine écourtée par les fêtes - comme leurs homologues plus importantes, les banques d'importance systémique mondiale (GSIB) - fait suite à la publication de leurs derniers résultats.

Bank of America BAC.N a également fait appel au marché obligataire jeudi, en vendant pour 5 milliards de dollars de billets de premier rang non garantis à taux fixe-variable à 11 ans.

Parmi les autres GSIB qui ont émis de la dette cette semaine, citons JPMorgan JPM.N , Morgan Stanley MS.N et Wells Fargo

WFC.N .