SocGen-Le T1 meilleur que prévu mais la marge en France inquiète

information fournie par Reuters •03/05/2024 à 13:22

Société générale  SOGN.PA  a
fait état vendredi d'un bénéfice net trimestriel en repli mais
supérieur aux attentes, une annonce d'abord saluée par le marché
avant que des inquiétudes sur la marge nette d'intérêts en
France ne reprennent le dessus. 
        A la Bourse de Paris, l'action Société Générale reculait
de 
    5,23
    % à 
    24,44
     euros à 
    13
    h
    09
    , après avoir gagné jusqu'à plus de 6% plus tôt en séance. 
  
        L'action s'est retournée à la baisse durant une
conférence téléphonique organisée avec les analystes, au cours
de laquelle la directrice financière, Claire Dumas, a évoqué un
niveau de marge nette d'intérêts en France dans le bas de la
fourchette de prévision. 
  
        La marge nette d'intérêt - qui mesure la différence
entre les intérêts reçus et ceux payés sur les dépôts - est un
indicateur clé de la rentabilité des banques. 
  
        Société Générale avait dit prévoir pour 2024 une marge
nette d'intérêt au moins équivalente à celle de 2022 pour la
France. 
  
        "En effet, la prévision était de rebondir ou de se
situer au niveau de 2022 (...) Nous sommes aujourd'hui dans le
bas de la fourchette de cette prévision et de nos projections",
a déclaré Claire Dumas. 
  
        "Le marché était un peu préoccupé par la prévision de
marge nette d'intérêt qui était honnête mais haussière
auparavant. Je pense que c'est probablement ce qui est à
l'origine de la faiblesse", a indiqué Johann Scholtz, analyste
chez Morningstar. 
  
        
  
        DYNAMISME DES DÉRIVÉS ACTIONS 
  
        Société Générale, dont la santé financière est largement
dépendante des résultats de son activité de banque de détail en
France, et qui ne publie plus séparément les chiffres de son
activité dans le pays, a fait état d'une amélioration de la
marge nette d’intérêt au premier trimestre par rapport au
trimestre précédent.
        Mais cette marge reste sous pression, "du fait
principalement d’encours de dépôts à vue en baisse en raison de
la poursuite du transfert vers des dépôts rémunérés et de
l’épargne financière", a expliqué la banque dans son communiqué
de résultats. 
  
        Cette faiblesse a éclipsé un bénéfice net trimestriel
ressorti au-delà des attentes à la faveur du dynamisme des
activités de dérivés actions.
  
    Le résultat net part du groupe est tombé à 680 millions
d'euros contre 868 millions un an plus tôt alors que, selon un
consensus fourni par SocGen, les analystes tablaient en moyenne
sur un résultat à 463 millions d'euros.
    Le produit net bancaire s'est établi à 6,65 milliards
d'euros, en baisse de 0,4% mais au-dessus des attentes des
analystes, qui tablaient sur 6,46 milliards d'euros.
        La performance a été tirée par la banque de grande
clientèle et solutions investisseurs qui a enregistré une hausse
de 26,4% de son bénéfice net, à 690 millions d'euros. 
    Les activités de financement et conseil du groupe ont
également contribué au résultat, compensant la chute de 17% sur
un an des métiers de taux et de change, une baisse bien plus
marquée que la moyenne des banques rivales américaines et celle
de BNP Paribas  BNPP.PA , son principal concurrent en France. 
    
    INCIDENT DE TRADING
    En Bourse, l'action Société Générale n'a progressé que de 9%
sur les trois dernières années, contre une hausse de 26% pour
BNP Paribas et 13,5% pour Crédit Agricole. L'indice Stoxx 600
des banques  .SX7P  a grimpé de 55% sur la période. 
    Le directeur général Slawomir Krupa, qui a pris ses
fonctions l'an dernier, a pour mission de redresser le cours de
Bourse mais la présentation d'un nouveau plan stratégique pour
2026 en septembre dernier a été sanctionnée par les
investisseurs.
    Pour améliorer la rentabilité de la banque rouge et noire,
Slawomir Krupa s'est engagé à réduire les coûts tout en cédant
des actifs jugés non-stratégiques. Il veut également investir
dans le développement de la banque en ligne BoursoBank et dans
la filiale cotée de location automobile Ayvens  ALDA.PA .  
    Vendredi, le dirigeant est par ailleurs revenu sur un
"incident" de trading qui a conduit au départ de deux traders
basés à Hong Kong, accusés d'avoir procédé à des paris non
autorisés sur les marchés. 
    Cet incident a eu lieu en fin d'année dernière mais a été
révélé cette semaine.  
    "L'incident n'a eu aucun impact, ni sur le groupe, ni sur
les clients du groupe. Il été normalement détecté par le système
de contrôle, ce qui montre son efficacité", a déclaré Slawomir
Krupa, ajoutant que des mesures "appropriées" ont été prises,
sans détailler lesquelles.

         
  

 (Reportage Mathieu Rosemain, rédigé par Augustin Turpin et
Blandine Hénault, édité par Kate Entringer)