Le fonds spéculatif Barington demande à Paramount d'abandonner les négociations avec Skydance

information fournie par Reuters •12/04/2024 à 20:45

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Svea Herbst-Bayliss et Dawn Chmielewski

Le fonds spéculatif Barington Capital a demandé vendredi à Paramount Global d'abandonner ses négociations exclusives de fusion avec Skydance Media, arguant que tous les actionnaires auraient intérêt à ce que la société examine d'autres offres potentielles.

Le fonds spéculatif basé à New York, qui possède 325 000 actions de Paramount, s'est joint à un chœur d'investisseurs de plus en plus mécontents qui disent craindre d'être trompés dans une transaction potentielle qui est largement considérée comme favorisant l'actionnaire majoritaire de la société, Shari Redstone.

"Nous nous opposons fermement à la décision du comité spécial de conclure un accord d'exclusivité avec Skydance - ou toute autre partie d'ailleurs", a écrit James Mitarotonda, gestionnaire de portefeuille chez Barington, au conseil d'administration de Paramount. "En choisissant de ne pas négocier avec d'autres parties ou de ne pas leur permettre de faire preuve de diligence raisonnable, le comité spécial a effectivement freiné le processus"

Paramount a conclu une période de transactions EXCLUSIF de 30 jours () avec Skydance, le studio qui s'est associé à Paramount Pictures sur des films à succès tels que "Top Gun: Maverick", alors qu'un comité spécial du conseil d'administration évalue la possibilité d'acquérir le petit studio indépendant dans le cadre d'une transaction boursière d'une valeur de 4 à 5 milliards de dollars.

Skydance négocie séparément l'acquisition de National Amusements (NAI), une société qui détient la participation majoritaire de la famille Redstone dans Paramount, selon une personne au courant des termes de l'accord. Cette transaction est subordonnée à la fusion de Skydance et de Paramount.

Mitarotonda, dont le fonds a poussé à des changements dans des entreprises allant du fabricant de jouets Mattel MAT.O au propriétaire de restaurants Bloomin' Brands BLMN.O en passant par l'entreprise de vêtements Chico's CHS.MX , s'est montré particulièrement critique à l'égard des conflits d'intérêts potentiels et des transactions intéressées dans le cadre de l'accord avec Skydance.

"Redstone est libre de conclure toute transaction pour NAI qu'elle choisit dans des conditions qu'elle juge acceptables. Toutefois, le conseil d'administration et le comité spécial ne peuvent permettre à Mme Redstone de conclure une transaction pour NAI dont la réalisation dépend de l'acquisition par Paramount d'une autre entité - en l'occurrence Skydance - moyennant une prime importante qui a un effet dilutif sur tous les autres actionnaires", a-t-il écrit.

La bataille autour de l'avenir des deux sociétés intervient une semaine seulement après que Walt Disney DIS.N a empêché Trian Fund Management d'obtenir des sièges au conseil d'administration et de jouer un rôle dans la direction de l'avenir du géant du divertissement, à un moment où les sociétés sont aux prises avec la manière d'intégrer la technologie artificielle et les goûts changeants des clients en matière de consommation de médias.

Au lieu de cela, M. Barington a exhorté Paramount à envisager l'approche du géant du capital-investissement Apollo Global Management, qui a exprimé son intérêt pour l'achat de Paramount pour plus de 26 milliards de dollars, dette comprise. "Barington n'a pas de boule de cristal, mais l'offre d'Apollo semble plus simple, plus propre et suffisamment valorisante compte tenu des nombreux risques liés à l'opération Skydance", indique la lettre.

Paramount a refusé de commenter la lettre, qui a été rapportée pour la première fois par Bloomberg.

En début de semaine, de grands investisseurs, dont Ariel Investments et Gabelli Funds, ont fait part de leurs inquiétudes.