L'Italien Campari achète le cognac Courvoisier pour 1,2 milliard de dollars

information fournie par Reuters •14/12/2023 à 20:42

La société italienne
Campari  CPRI.MI  a accepté jeudi de racheter à Beam Suntory la
maison de cognac française historique Courvoisier pour 1,2
milliard de dollars, marquant ainsi son entrée dans le cognac
avec la plus grosse acquisition jamais réalisée par Campari.
 L' achat d'un cognac parmi les quatre premiers est le
couronnement de la carrière du directeur général Bob
Kunze-Concewitz, qui devrait  quitter  l' année prochaine
après avoir mené Campari à travers une longue liste de
transactions, y compris l'achat de Grand Marnier pour 490
millions d'euros en 2016.
     "Noël est arrivé tôt pour Campari cette année", a déclaré
M. Kunze-Concewitz aux analystes.
  
  Le groupe italien, qui souhaite que la moitié de sa croissance
soit alimentée par des acquisitions afin de devenir un
concurrent plus sérieux des géants des spiritueux Diageo  DGE.L 
et Pernod Ricard  PERP.PA , a déclaré que le cognac deviendrait
désormais la quatrième composante majeure du groupe, aux côtés
des apéritifs, du bourbon et de la tequila.
 Campari ne possédait auparavant qu'une seule petite marque de
cognac, Bisquit, selon son site web, bien que Grand Marnier, un
mélange de cognac et de liqueur d'orange, soit un élément clé de
son portefeuille.
 L'opération renforcera la  présence de Campari aux États-Unis,
qui représentent 55 % des ventes de Courvoisier, et offre un
potentiel de transformation dans la région Asie-Pacifique, qui
est également un grand marché du cognac, avec la Chine en tête. 
 L'acquisition de parts de marché aux États-Unis et en Chine est
essentielle pour permettreau groupe de mieux rivaliser avec ses
grands concurrents. 
 L'opération devrait permettre à Campari d'accroître ses ventes
nettes d'environ 9 %, a déclaré Mme Kunze-Concewitz aux
analystes, ajoutant qu 'il s'agissait également d'une occasion
rare d'élargir le portefeuille de spiritueux haut de gamme de la
société ainsi que sa capacité de production et d'embouteillage
en France. 
 Toutefois, Campari cherchera d'abord à relancer la marque
Courvoisier , selon le modèle qu'elle a suivi pour d'autres
acquisitions . 
     "Il s'agit manifestement d'une marque qui correspond à
notre cahier des charges, et nous comptons la relancer et la
développer de manière substantielle, comme nous l'avons fait
avec d'autres marques", a déclaré Mme Kunze-Concewitz. "Grâce à
notre modèle de marketing, nous pouvons faire en sorte que cette
marque fonctionne à un rythme vraiment différent 
  
     Campari s'attend à ce que Courvoisier augmente le bénéfice
par action de 2 %.
  
     Dans un premier temps, cependant, l'acquisition devrait
réduire la marge bénéficiaire brute du groupe d'environ 80
points de base.
  
     Les ventes de Courvoisier, fondé en 1828, ont baissé de 33
% au cours des 10 mois précédant le 31 octobre par rapport à
l'année précédente, a déclaré Campari. Cette baisse s'explique
par le ralentissement des ventes aux États-Unis après les pics
de ventes de COVID et par le processus de déstockage par les
grossistes qui avaient rempli leurs entrepôts de manière
excessive.
 L'opération, qui devrait être finalisée l'année prochaine,
prévoit un complément de prix pouvant atteindre  120 millions de
dollars, payable en 2029, a indiqué Campari dans un communiqué,
ajoutant qu'elle financerait l'acquisition au moyen d'une
combinaison de dettes, de liquidités et d'actions ou
d'instruments assimilables à des actions. 
 Campari a obtenu d'un groupe de banques un prêt-relais de 1,2
milliard d'euros entièrement engagé, d'une durée maximale de 24
mois, et surveillera les marchés en vue d'une éventuelle
émission.
 Greg Hughes, président-directeur général de Beam Suntory, a
déclaré que la société se concentrerait sur ses points forts
tout en cherchant à accélérer ses propres ambitions de
croissance mondiale.