L'essor de l'IA fait affluer les investisseurs vers les ETF taïwanais, ce qui en inquiète certains

information fournie par Reuters •03/05/2024 à 07:04

L'argent afflue dans les fonds
négociés en bourse de Taïwan, les investisseurs cherchant à
s'exposer à la chaîne d'approvisionnement de l'intelligence
artificielle, ce qui suscite la prudence des analystes et des
régulateurs, alors que la reprise du secteur s'est avérée
inconstante et volatile.
 La ruée vers les fonds négociés en bourse (ETF) a modifié la
structure de propriété d'un marché de 2 000 milliards de dollars
qui se trouve à un point d'ignition géopolitique.
 Les régulateurs et les gestionnaires d'ETF craignent que les
investisseurs les moins avertis qui profitent de la fièvre de
l'intelligence artificielle ne souffrent si les marchés se
dégradent ou si les tensions s'exacerbent avec la Chine, qui
considère Taïwan, gouvernée démocratiquement, comme son propre
territoire.
 En mars, le secteur des ETF de Taïwan était évalué à 4,74
billions de dollars taïwanais (145,8 milliards de dollars),
selon les données de la Commission de surveillance financière de
l'île (FSC).
 Ce chiffre est en hausse de 77 % par rapport à l'année
précédente, contre une augmentation de 20 % de la valeur de
l'indice boursier de référence  .TWII  au cours de la même
période, ce qui témoigne d'un afflux important de capitaux. 
 La rapidité de l'investissement, et l'argent emprunté sur
lequel il repose en grande partie, ont contribué à faire grimper
le marché. Les gestionnaires de fonds affirment que cela
augmente également le risque d'un retournement de tendance trop
important.
 "Nos clients sont inquiets. Les actions taïwanaises ont dépassé
les 20 000 points. Jusqu'où peuvent-elles aller?", a déclaré
Peter Yang, gestionnaire d'un ETF lancé par Fuh-Hwa Securities
Investment Trust. 
 Les ETF comprennent des trackers d'indices larges, des fonds de
dividendes et des fonds thématiques et sectoriels, et sont
populaires auprès des investisseurs étrangers et locaux. Les
risques liés à la stabilité ont été mis en évidence lorsque les
tensions au Moyen-Orient et l'avertissement du leader du marché
TSMC  2330.TW  concernant le ralentissement de la demande
mondiale ont déclenché une vague de ventes d'actions dans le
secteur des puces électroniques.
 Le 19 avril, l'indice de référence  .TWII  a terminé en baisse
de 3,8 %, perdant 774 points, soit la perte la plus importante
jamais enregistrée en une seule journée. Les données boursières
ont montré la deuxième plus grande vente nette jamais
enregistrée par les investisseurs étrangers, avec des ETFs parmi
quatre des dix actions les plus vendues: Yuanta Taiwan High
Value Dividend ETF  00940.TW , UPAMC Taiwan High Dividend
Momentum ETF  00939.TW , Fuh Hwa Taiwan Technology Dividend
Highlight ETF  00929.TW  et Capital TIP Customized Taiwan Select
High Dividend ETF  00919.TW .
 Les régulateurs sont vigilants.
 "Notre attitude est prudente", a déclaré à Reuters Hwang
Howming, vice-directeur général de la FSC, la principale
autorité de régulation financière de Taïwan. "Nous voulons nous
assurer que les intérêts des investisseurs, y compris dans les
ETF, sont protégés
 
 CRAZE
 Les médias taïwanais ont rapporté que des étudiants et même des
nonnes bouddhistes utilisaient des ETF pour jouer en bourse et
que des investisseurs hypothéquaient leur maison pour participer
au rallye.
 Frank Hung, un directeur d'hôtel de Taipei qui a trouvé une
activité secondaire jusqu'à présent lucrative en s'essayant aux
ETF, les considère comme un investissement pratique dans lequel
il voit peu de risques. 
 "C'est un investissement qui profite de l'essor de l'IA, qui
offre des rendements élevés et qui convient aux personnes
occupées comme moi", a-t-il déclaré.
 Certes, l'engouement pour les ETF reflète l'un des moyens les
plus faciles d'accéder à un marché considéré comme offrant une
exposition rentable aux matériaux informatiques bruts que les
grandes entreprises technologiques ont promis d'acheter pour
développer leurs activités dans le domaine de l'intelligence
artificielle.
 "En général, les investisseurs considèrent les ETF comme des
investissements qui seront toujours rentables. Ce n'est pas
nécessairement vrai", a déclaré Peter Hong, gestionnaire de
Capital TIP Customised Taiwan High-Tech Dividend & Growth ETF
 00946.TW .
 "Cependant, à plus long terme, on peut s'attendre à ce que les
ETF taïwanais et américains de ce secteur aient une tendance
fiable à la hausse en raison du potentiel énorme des nouvelles
applications telles que l'IA", a déclaré Hong. 
 Toutefois, si la reprise, qui s'est essoufflée, commence à
s'inverser, ceux qui ont acheté des ETF pendant la période faste
pourraient être les premiers à sortir, ou les personnes
surendettées pourraient se retrouver piégées dans des
investissements qu'elles ne peuvent plus se permettre.
 "Les ETF suivent principalement le marché dans son ensemble, ce
qui les rend vulnérables et non protégés en cas de volatilité du
marché", a déclaré Adrian Wang, vice-président principal de
Cathay Securities Investment Trust.