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Inside Secure : acquisition risquée
information fournie par Le Revenu 13/12/2018 à 08:07

La capitalisation boursière d'Inside Secure s'élève à 73 millions d'euros. (© DR)

La capitalisation boursière d'Inside Secure s'élève à 73 millions d'euros. (© DR)

La société de technologie va réaliser une opération structurante et risquée en rachetant l'américain Verimatrix.

Le spécialiste des solutions de sécurité mobile s’apprête à changer de dimension grâce au rachat de l’américain Verimatrix, actif dans la sécurisation des contenus de divertissement.

En année pleine, Inside Secure va tripler ses revenus, à 119 millions de dollars, tout en faisant passer son excédent brut d’exploitation à 21,5 millions de dollars, contre environ 3 millions prévus cette année.

Payée intégralement en numéraire, la transaction s’élève à 125 millions de dollars, hors éventuels compléments de prix.

Séduisant mais risqué

Pour la financer, la société aixoise va puiser dans sa trésorerie nette (49 millions de dollars à fin juin), émettre des emprunts obligataires et lancer une augmentation de capital de 22 millions d’euros, sachant que la capitalisation boursière est actuellement de 73 millions.

Ces deux dernières opérations seront garanties par des fonds d’investissement.

Cette acquisition majeure, qui devrait être finalisée au premier trimestre 2019, semble séduisante sur le papier mais les risques d’intégration liés au changement de taille nous paraissent trop élevés pour tenter le pari.

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 13/12/2018 à 08:07:01.

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