Icade dévoile son nouveau plan stratégique à horizon 2028

information fournie par AOF •19/02/2024 à 09:26

(AOF) - Icade va présenter aujourd’hui à l’occasion d’une journée investisseurs son plan stratégique "ReShapE", à horizon 2028. Le promoteur immobilier se fixe les 4 priorités stratégiques : poursuivre l’adaptation du portefeuille de bureaux à l’évolution de la demande via notamment la cession d’actifs spécifiques ; accélérer de la diversification du portefeuille en cohérence avec les besoins croissants de mixité ; construire la ville 2050, mixte, innovante et durable et maintenir une structure financière solide.

Sur la période 2024-2028, le plan d'allocation de ses ressources, estimées à 4,2 milliards d'euros, qui inclut 1,3 milliard de produits de cession des activités de Santé anticipés au titre des étapes 2 et 3, vise un juste équilibre entre de nouveaux investissements et une réduction de la dette du groupe.

Icade entend maintenir des ratios de passif " très robustes " (LTV droits inclus entre 30% et 35% et dette nette sur Ebitda inférieur à 9), un niveau de liquidité solide ainsi qu'une politique de couverture prudente (taux de couverture cible minimum de 85%).

Ce montant devrait venir financer des investissements pour environ 1,8 milliard d'euros, représentant environ 120 millions d'euros de loyers additionnels estimés à horizon 2028. Il intègre des remboursements de dette pour environ 1,7 milliards et des dividendes, au titre de la cession des activités de Santé, estimés à environ 0,7 milliard, incluant 0,4 milliard lié à la réalisation de la première étape de la cession.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Cinquième foncière française et première en Europe pour les bureaux et parcs d’affaires, avec un portefeuille immobilier d’une valeur de 7,2 Mds€ ;

- Groupe immobilier intégré organisé en 2 pôles : foncière tertiaire (actifs répartis entre les bureaux pour les 3/4 et les parcs tertiaires), et promotion ;

- Modèle d'affaires « Concevoir, construire, gérer, investir », fondé sur les synergies : développement sélectif de la foncière tertiaire et valorisation des charges de cette dernière par la promotion, notamment dans le Grand Paris et les métropoles TGV ;

- Parc de bureaux et parcs d’affaires situé à 95 % en Ile-de-France - 20 % à Paris et 1/4 à la Défense ;

- Capital contrôlé à 39,2 % par la Caisse des Dépôts, devant le Crédit Agricole avec 19,1I %, Frédéric Thomas dirigeant le conseil d’administration de 15 membres, Nicolas Joly étant directeur général ;

- Bilan solide : ratio LTV de 40,1 % et liquidités de 2,9 Mds€ couvrant les échéances de dette jusqu’à 2026.

Enjeux

- Plan stratégique 2025, avant la nouvelle feuille de route présentée fin 2023-début 2024 :

- leader des bureaux dans le Grand Paris et les métropoles, avec 5,7 Mds€ de revenus,

- 1ère foncière européenne de santé, par le développement international d’Icade Santé, détenue à 58,3 % ,

- acteur de référence dans la promotion avec 1,4 Md€ de chiffre d’affaires et 7 % de marge,

- croissance annuelle de 4,5 % du résultat net courant ;

- Stratégie d'innovation déclinée en 3 thèmes -habitat de demain, bureau du futur (proptech, coworking et tiers-lieux) et santé et bien-être en ville- et fondée sur l'intrapreneuriat, la co-innovation par incubation de start-up, via Paris&Co, Creative Factory ou H7..., et les partenariats ;

- Stratégie environnementale « Low Carbon by Icade » renforcée , validée par le SBTi et approuvé par la résolution « Say on climate and biodiversity », via :

- objectif de neutralité carbone en 2050 sur toute la chaîne de valeur,

- réduction de l’empreinte avec les partenaires via un fonds climat doté de 2,5 M€,

- plan d’investissements 2022-26 de 150 M€,

- biodiversité : 100% des parcs d’affaires et 46% des constructions en biodiversité positive en 2021 et + 170 000 m2 d’espaces naturels restaurés et entretenus depuis 2016 ;

- intégration des critères ESG dans les émissions obligataires ;

- Pipeline de développement de 676 M€ dans le tertiaire avec une grande sélectivité dans la rotation et carnet de commandes de 1,8 Md€ dans la promotion ;

- Perception, jusqu’à fin 2025, de dividendes avant la cession du solde de la position dans Icade.

Défis

- Evolution de l’actif net réévalué ou ANR, de 79,3 € à fin juin, et du taux de vacance (12,5 %) ;

- Réactivité à la hausse des coûts des matériaux et à la rupture de chaînes d’approvisionnement ;

- Adaptation à la chute du marché résidentiel français : ventes en blocs, réhabilitations, reconversions en logements de bureaux ou activités, construction en bois bas carbone ;

- Après une hausse de 2,2 % des revenus locatifs et de 1,7 % de l’activité de promotion, objectif 2023 confirmé d’un autofinancement libre courant entre 2,95€ et 3,05€ ;

- Vers un dividende 2023 récurrent en hausse de 10 % et un dividende exceptionnel de 2,54 €.

Fiche sectorielle - Services aux entreprises

Une nouvelle entité dans les avantages aux salariés

Pluxee, le pôle spécialisé dans les avantages aux salariés du géant des services Sodexo, va prendre son envol boursier en 2024. Cette activité bénéficie d'un fort dynamisme avec une croissance organique au troisième trimestre (clos fin mai) supérieure aux attentes (+25,5 % contre 17,5 % attendu). La nouvelle entité pourra ainsi mieux rivaliser avec son concurrent Edenred. Depuis sa scission du groupe Accor, en 2010, cette société a vu son activité bondir et presque doubler. Devenue le leader mondial des titres-restaurants, elle a même rejoint récemment l'indice boursier phare de la place de Paris, le CAC 40. Ce succès provient d'acquisitions ciblées, d'un développement international et d'une digitalisation réussie.

En savoir plus sur le secteur Immobilier

Une crise de la demande

Selon les données de la Fédération des promoteurs immobiliers (FPI), les chiffres du troisième trimestre 2022 continuent à être alarmants. Les mises en vente de logements collectifs neufs ont chuté de 12,4 % sur un an, à 19.006 unités. Sur les neuf premiers mois de 2022, la baisse atteint 10,2 %, à 72.670 unités.

Les réservations dégringolent elles aussi du fait de l'effondrement des ventes en bloc aux bailleurs sociaux et aux investisseurs institutionnels. Avec la hausse des taux d'intérêt, les investisseurs institutionnels renégocient ou stoppent les opérations. Les primo-accédants sont pénalisés par la hausse des taux et le durcissement du dispositif Pinel rebute certains investisseurs privés.

Du fait de la forte hausse des coûts de construction, la FPI estime qu'une opération autorisée sur six n'est finalement pas réalisée pour des raisons économiques.

Face à cela les prix sont toujours en hausse : les prix de vente des logements collectifs neufs ont augmenté de 5,9 % sur la France entière au troisième trimestre 2022. L'Ile-de-France fait exception, avec un fléchissement de 0,9 %.