EXCLUSIF-Marathon Partners demande à Becle d'accélérer la cotation des actions et d'envisager d'autres solutions

information fournie par Reuters •06/03/2024 à 14:00

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Svea Herbst-Bayliss

Marathon Partners Equity Management souhaite que la société de spiritueux Becle SAB de CV

CUERVO.MX , premier producteur mondial de tequila, déplace sa cotation du Mexique vers les États-Unis ou examine des alternatives stratégiques, y compris une éventuelle vente, selon une lettre vue par Reuters.

L'action de la société mexicaine, qui se négocie sur la Bolsa Mexicana de Valores depuis 2017, est "considérablement sous-évaluée" et la direction devrait soit la réinscrire sur une autre bourse, soit envisager des mesures plus audacieuses, y compris une vente à un rival plus important, a écrit Mario Cibelli, membre directeur de Marathon Partners, au conseil d'administration.

La lettre, envoyée le mois dernier, a été vue par Reuters cette semaine.

Becle est évaluée à 8,5 milliards de dollars et environ 85 % de la société est détenue par le directeur général Juan Domingo Beckmann et sa sœur. Les 15 % restants sont détenus par des investisseurs tels que Marathon Partners, qui possède 15 millions d'actions, et d'autres, dont Fidelity et Southeastern Asset Management, comme le montrent les documents réglementaires.

La démarche de Marathon Partners, qui se présente comme un investisseur patient et solidaire de Becle, est un rare exemple d'activisme actionnarial au Mexique.

M. Cibelli a indiqué dans sa lettre qu'il réitérait sa précédente suggestion, à savoir que Becle - la seule grande société de spiritueux à ne pas être cotée sur une bourse importante - soit réinscrite ailleurs pour améliorer la liquidité et permettre à la direction de racheter des actions plus facilement.

Si la direction n'est pas prête à le faire, il est peut-être temps de prendre des mesures plus importantes, a écrit M. Cibelli.

"Nous pensons que la valeur la plus importante serait probablement créée par une fusion stratégique qui résulterait en une organisation de spiritueux plus grande et plus forte pour mieux rivaliser sur la scène mondiale", a écrit M. Cibelli.

Un représentant de Becle n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Le portefeuille de Becle comprend la célèbre marque de tequila Jose Cuervo ainsi que les marques Great Jones Whiskey et Boodles Gin.

"La plupart des portefeuilles des sociétés de spiritueux sont sous-indexés sur la tequila aux États-Unis et, en dehors de Becle, il n'y a pas d'autre moyen significatif pour les concurrents d'augmenter leur exposition à ce spiritueux populaire", a écrit M. Cibelli.

Il a également écrit que le rendement total de la société depuis qu'elle a été cotée en bourse il y a sept ans a été considérablement inférieur à celui de ses rivaux Davide Campari Milano CPRI.MI , Brown-Forman BFb.N , Pernod Ricard PERP.PA , Diageo DGE.L et Remy Cointreau RCOP.PA . Diageo a acheté la marque de tequila haut de gamme de l'acteur George Clooney, Casamigos, en 2017.