Coface, plus forte hausse du SBF120 à la mi-séance du vendredi 26 mai 2023

information fournie par AOF •26/05/2023 à 12:10

(AOF) - Coface ( +7,50% à 13,04 euros)

Coface occupe la première place de l'indice SBF 120 au lendemain de la présentation de comptes semestriels en nette amélioration. Au premier trimestre, Coface a généré un résultat net part du groupe en hausse de 17% à 61,2 millions d'euros. Le résultat opérationnel courant a augmenté de 10,2% à 90,40 millions d'euros. La progression est ressortie à 5,8% hors impact des changes et le marché anticipait 83 millions d'euros.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Société d’assurance crédit et risque management créée en 1946, présente dans plus de 70 pays ;

- Revenus de 1,57 Md€, assurés à 96 % par l’assurance, le reste étant apporté par l’affacturage et les services d’informations ;

- Couverture internationale, la part de l’Europe (51 %) ayant reculé en 2021 au profit de la Méditerranée-Afrique (27 %), des Amérique (18 %) et de l’Asie Pacifique ;

- Modèle économique visant à l’insensibilité aux cycles économiques par la sélectivité dans les contrats, une gestion dynamique du portefeuille et l’optimisation du capital ;

- Capital détenu à 29,5 % par Arch Capital et 12,7% par Natixis, Bernardo Sanchez Incera présidant le conseil de 10 administrateurs, Xavier Durand étant directeur général ;

- Situation financière saine, avec une dette notée A2 par Moody’s et AA- par Fitch, des capitaux propres de 2 Mds€ et un ratio de solvabilité de 192 % à fin juin.

Enjeux

- Stratégie « Build to lead 2023 » appuyé sur 2 initiatives :

- assurance-crédit : numériser le modèle opérationnel, renforcer l’expertise, maintenir la croissance sélective,

- métiers de spécialités : renforcer l’affacturage en Allemagne et Pologne, croître dans les « single risks », étendre prudemment la caution et valoriser le pôle informations et services,

- objectifs financiers : ratio combiné autour de 80 %, retour sur fonds propres de 9,5 % et taux de distribution d’au moins 80 % ;

- Stratégie d’innovation axée sur la qualité, la sécurité et l’unification des données et des systèmes d’information ainsi que sur la propriété des actifs technologiques -Atlas, DCON, Easy, Cofanet pour les assurés… ;

- Stratégie environnementale axée sur :

- réduction des émissions de CO2 par l’éco-construction des bâtiments et lanlimitation des déplacements aériens,

- intégration des critères ESG dans le portefeuille d’investissements,

- intégration du risque environnement dans l’évaluation des risques pays ;

- Retombées des partenariats avec l’agence de notation Scope et de la croissance du pôle de services d’information.

Défis

- Evaluation des risques sur le chiffre d’affaires et la rentabilité de la montée des schémas de réassurance publique ;

- Suivi des indicateurs-clé : ratio de sinistralité de 36,9 % et ratio combine net de 63,8 % à fin septembre, taux de rétention des clients de 93,5 % ;

- Remontée des défaillances d’entreprises, notamment dans les pays développés ;

- Après une hausse de 17,7 % des revenus et de 19,6 % du résultat net à fin septembre, perspectives 2022 non chiffrées : maintien d’une souscription prudente des risques et poursuite des investissements dans les services d’information et l’affacturage ;

- Rachat d’actions.

Une belle dynamique de développement pour l'assurance-vie française

La progression de l'assurance-vie se poursuit au fil des mois. Sur les quatre premiers mois de l'année, les cotisations ont atteint 53,7 milliards d'euros, un niveau inégalé depuis plus de dix ans. A 10,5 milliards d'euros, la collecte nette retrouve elle aussi son niveau le plus élevé depuis 2011 sur une période similaire. Au final, à fin avril 2022, les encours des contrats d'assurance vie ont atteint 1.847 milliards d'euros, en croissance de 1,1% sur un an. Ces bonnes performances sont en partie liées au succès croissant du PER (Plan d'Epargne Retraite). Depuis le début de l'année 2022, les PER commercialisés par un assureur ont affiché 592.000 assurés supplémentaires et 9,3 milliards d'euros de versements. Fin avril 2022, 3,2 millions d'assurés détenaient un PER, ce qui représentait un encours de 39 milliards d'euros. Sans tenir compte des transferts, 87 % des nouveaux titulaires d'un PER (à fin décembre 2021) l'avaient souscrit auprès d'un assureur.