Bouygues se renforce dans l'énergie avec Alpiq Engineering

information fournie par Reuters •26/03/2018 à 12:08

    * Bouygues Energie & Services va augmenter son CA de 50%
    * Devient N°5 européen d'un secteur en pleine consolidation
    * Opération pour une valeur d'entreprise de €726 mlns
    * Bouygues se renforce dans l'énergie en Suisse et en
Allemagne
    * 

 (Actualisé avec précisions, commentaires, cours)
    par Dominique Vidalon et Gilles Guillaume
    PARIS, 26 mars (Reuters) - Bouygues  BOUY.PA  a annoncé
lundi le rachat en numéraire du suisse Alpiq Engineering
Services sur la base d'une valeur d'entreprise de 850 millions
de francs suisses (726 millions d'euros) afin de se renforcer à
son tour dans le secteur en pleine consolidation des services à
l'énergie.
    Dans un communiqué, Bouygues Construction et Colas, filiales
du groupe de BTP, de médias et de télécoms, précisent que leur
cible, spécialisée dans les services multi-techniques pour le
bâtiment et pour les infrastructures d'énergie, industrielles et
de transport, a réalisé l'an dernier un chiffre d'affaires
d'environ 1,7 milliard de francs (1,45 milliard d'euros) avec
près de 7.650 salariés.
    "Cette acquisition positionne Bouygues Construction comme un
acteur majeur de l’énergie et des services en Europe et
s'inscrit ainsi pleinement dans sa stratégie de développement
sur ce marché porteur", a expliqué le groupe diversifié dans un
communiqué.
    Selon un porte-parole, l'opération permettra à Bouygues
Energie & Services d'atteindre 3,9 milliards d'euros de chiffre
d'affaires annuel. L'activité énergie de Bouygues bondit ainsi à
la cinquième place européenne, derrière Engie  ENGIE.PA  (13,8
milliards d'euros de CA), Vinci Energie  SGEF.PA  (10,8
milliards), Spie  SPIE.AS  (6,1 milliards) et Bilfinger
 GBFG.DE  (4 milliards), et dépassant Eiffage Energie  FOUG.PA 
(3,8 milliards).
    "Cette acquisition permet à Bouygues d’augmenter de 50% la
taille de sa division Energie et Services, mais également de
renforcer sa présence en Suisse, en Allemagne et en Italie",
commente Grégoire Laverne, gérant actions européennes chez
Roche-Brune Asset Management.
    Colas renforcera de son côté grâce à Alpiq ses activités
ferroviaires en Grande-Bretagne.
    
    FINALISATION ATTENDUE AU S2
    Le secteur des infrastructures électriques fait depuis
plusieurs années l'objet de grandes manoeuvres de la part de
pure-players comme Spie ou des filiales énergie des géants du
BTP. Tous sont attirés par la demande croissante pour des
projets clés en main de plus en plus complexes, et donc
rémunérateurs, et par la demande suscitée par la recherche
d'économies d'énergie et le développement de la "smart grid".
    Le marché est particulièrement prometteur en Allemagne, où
un vaste programme de rajeunissement des infrastructures de
transport d'électricité a vu le jour en raison de l'âge du
réseau mais aussi de la décision du pays de sortir du nucléaire
et de développer l'énergie éolienne.
    Spie a ainsi grossi d'un quart fin 2016 avec le rachat de
l'allemand SAG, valorisé 850 millions d'euros. Dans une
interview à Reuters, Vinci Energie avait dit pour sa part à
l'automne 2017 prévoir une poursuite de la consolidation dans
son secteur, après avoir déjà engrangé sur neuf mois 450
millions d'euros de chiffre d'affaires additionnel grâce à 17
acquisitions petites et moyennes.  
    Eiffage a réalisé quant à lui deux opérations de croissance
externe dans l'énergie depuis le début de l'année, en Espagne et
aux Pays-Bas.
    La finalisation de la transaction Bouygues-Alpiq - 700
millions de francs suisses seront apportés par Bouygues
Construction et 150 millions par Colas - est attendue au second
semestre 2018, sous réserve de l'aval des autorités de la
concurrence européenne et suisse.
    Une source proche de Bouygues a indiqué que la valorisation
représentait 12 fois l'Ebit courant moyen d'Alpiq sur les trois
derniers exercices, en ligne avec les multiples du secteur.
    Alpiq Engineering Services fait partie du groupe de services
collectifs et d'énergie Alpiq  ALPH.S , qui a réalisé en 2017 un
chiffre d'affaires net de 7,2 milliards de francs suisses.
    Le groupe suisse, qui détient des capacités de production
d'énergie en France, précise dans un communiqué séparé que la
cession de ses activités industrielles lui permettra de générer
une plus-value, sans en préciser le montant.
    Des sources proches du dossier avait dit l'an dernier à
Reuters que le groupe cherchait à vendre des participations
majoritaires dans ses trois divisions déficitaires afin
d'endiguer ses pertes chroniques dans les activités barrages,
imputables à la faiblesse des prix de l'électricité.
    "Avec ce deal, Alpiq peut réduire significativement sa
dette", a indiqué un banquier impliqué dans la transaction.
    Vers 12h07, l'action Bouygues gagne 0,63% à 40,01 euros à la
Bourse de Paris. A Zurich, le titre Alpiq s'envole pour sa part
de 5,47% à 77,1 francs suisses.

 (Avec Blandine Hénault et Benoit Van Overstraeten, Arno
Schuetze à Francfort, édité par Jean-Michel Bélot)