Publication du chiffre d’affaires T4 2023-24
Après avoir publié un chiffre d’affaires T3 bien orienté, Bigben communique un CA T4 une nouvelle fois en progression. Ce trimestre ressort en hausse de +6,6%, à 69,7 M€, porté par la performance de Nacon (+9,8%). Sur l’année, le chiffre d’affaires du groupe conclut de manière positive et s’établit à 291,9 M€ en normes IFRS (soit une progression de +3,0% y/y).
Perspectives
Sur l’exercice 2023-24, la direction anticipe une amélioration de la marge opérationnelle de la société pour l’exercice 2023-24. Nous l’estimons à 7,0% vs 6,0% en 2022-23, soit +100 bps.
L’exercice 2024-25 devrait être dans la même tendance que la seconde partie de l’année pour Nacon . Porté par 1/ un line-up important d’une quinzaine de jeux (dont Ravenswatch qui a déjà vendu plus de 400 000 exemplaire en early access , Crown Wars: The Black Prince, etc.), et 2/ un segment Accessoires dont les tendances vont en s’améliorant, nous sommes toujours confiants sur nos estimations que nous ajustons à la marge (341,1 M€e de CA en 2024-25, soit une croissance de +16,8% et 25,2 M€e de ROC).
Recommandation
Nous maintenons notre objectif de cours à 4,50 € et réitérons notre recommandation à Achat.
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