Assurances-NN va racheter Delta Lloyd pour 2,5 mds

information fournie par Reuters •23/12/2016 à 12:41

    * NN relève de 1,9% son offre sur Delta Lloyd, à E2,5 mds 
    * Le conseil de Delta accepte l'offre avoir rejeté une 
première proposition en octobre 
    * Le titre NN gagne 3,4%, l'action Delta cède 0,7% 
 
 (Actualisé avec détails, cours de Bourse) 
    par Toby Sterling 
    AMSTEDAM, 23 décembre (Reuters) - NN Group  NN.AS , le 
premier assureur néerlandais par la capitalisation, a annoncé 
vendredi avoir relevé de 1,9% son offre sur son compatriote 
Delta Lloyd  DLL.AS , obtenant le soutien du conseil de ce 
dernier avec sa proposition à quelque 2,5 milliards d'euros. 
    Delta Lloyd, qui avait rejeté début octobre une première 
offre à 5,30 euros par action, la jugeant alors insuffisante, a 
accepté la nouvelle offre qui valorise le groupe à 5,40 euros 
par action.   
    A la suite de cette annonce, le titre NN gagnait vers 10h55 
GMT 3,39% à 32,63 euros, affichant la deuxième plus forte hausse 
du Stoxx 600  .STOXX  et faisant nettement mieux que l'indice 
regroupant les valeurs européennes de l'assurance  .SXIP  
(+0,17%). 
    En revanche, l'action Delta Lloyd perd 0,69% à 5,291 euros, 
ce qui ne l'empêche pas d'être en hausse de plus de 30% depuis 
le début de l'année contre +0,4% pour le titre NN sur la période 
et -5,7% pour l'indice sectoriel. 
    NN Group a déclaré que l'acquisition de Delta Lloyd 
consoliderait sa position de numéro un de l'assurance-vie aux 
Pays-Bas, qu'elle augmenterait de 60 milliards d'euros ses 
actifs sous gestion et qu'elle mènerait à des hausses "à deux 
chiffres" du dividende à partir de 2018. 
    Pour Delta Lloyd, la transaction intervient après deux 
années turbulentes, qui ont notamment vu le départ d'une équipe 
dirigeante à la suite d'un différend avec la banque centrale 
néerlandaise et deux augmentations de capital.   
    Malgré la hausse enregistrée par le titre Delta Lloyd à ce 
stade de 2016, il est repli de 50% par rapport à juillet 2015. 
     
    DEUX AUTRES CANDIDATS ONT RENONCÉ À UNE OFFRE SUR DELTA 
    "Aujourd'hui, les incertitudes entourant notre entreprise 
ont pris fin", a déclaré Hans van der Noordaa, directeur général 
de Delta Lloyd, qui a précédemment dit dans un communiqué qu'il 
quitterait son poste une fois que la transaction sera finalisée. 
    Sous réserve de l'approbation des autorités de régulation, 
cette finalisation devrait intervenir au deuxième trimestre 
2017. 
    NN, scindé d'avec le groupe financier ING  INGA.AS  avec des 
ratios de capital très solides, précise que sa nouvelle offre 
représente une prime de 55% sur le cours moyen de Delta avant sa 
première offre du 5 octobre. 
    NN ajoute qu'il financera la transaction à la fois par de la 
trésorerie existante et par de la dette, soulignant en attendre 
un retour sur investissement de 10%. 
    Avec la transaction, le ratio de solvabilité de NN reviendra 
à 189% alors qu'il était de 252% à la fin du deuxième trimestre. 
    "Notre bilan restera solide", a dit à des journalistes Lard 
Friese, directeur général de NN, précisant que la nouvelle 
entité génèrerait des synergies de 150 millions d'euros d'ici 
2020. 
    Dans une note, les analystes de Bernstein n'excluent pas 
l'entrée en scène d'un autre candidat intéressé par Delta Lloyd, 
tout en estimant que NN constitue le meilleur adossement 
stratégique pour l'entreprise. 
    Une source proche du dossier a dit à Reuters qu'un autre 
assureur néerlandais, ASR  ASRNL.AS , avait envisagé de faire 
une offre sur Delta Lloyd avant de se dire assez vite qu'une 
telle entreprise était trop risquée. 
    L'assureur chinois Anbang  ANBANG.UL , propriétaire de la 
compagnie d'assurances néerlandaise Vivat, a également songé à 
une offre avant de renoncer à ce projet au vu de l'opposition 
des autorités de régulation. 
 
 (Toby Sterling, Benoit Van Overstraeten pour le service 
français, édité par Wilfrid Exbrayat)