Altria débourse $12,8 mds pour une part de 35% dans Juul

information fournie par Reuters •20/12/2018 à 18:09

    20 décembre (Reuters) - Le cigarettier américain Altria
 MO.N , propriétaire de Marlboro, a annoncé jeudi qu'il
débourserait 12,8 milliards de dollars (11,21 milliards d'euros)
pour prendre 35% du capital du fabricant de cigarettes
électroniques Juul Labs, dans le cadre d'une transaction qui
valorise ce dernier à 38 milliards de dollars.
    En juillet, Juul Labs était encore valorisé environ 16
milliards de dollars lors d'un tour de table de financement. En
doublant la valorisation de la start-up de San Francisco, Altria
semble placer d'énormes espoirs sur sa cible, considérée comme
un relais de croissance sur fond de baisse des ventes de
cigarettes aux Etats-Unis et de campagnes de lutte contre le
tabagisme.
    "Nous prenons des mesures importantes pour préparer un
avenir où les fumeurs adultes choisiront en majorité des
produits non combustibles plutôt que des cigarettes", déclare le
directeur général d'Altria, Howard Willard, cité dans un
communiqué.
    Certains analystes ont toutefois jugé le prix payé trop
élevé. 
    L'opération devrait permettre à Altria de "répondre au
changement d'habitude des consommateurs à l'égard de la
nicotine", mais "le prix payé contrebalance la plupart des
avantages potentiels futurs", estime dans une note Stifel.
    Le titre Altria reculait de 2,59% vers 17h00 GMT, tandis que
le S&P 500  .SPX  perdait de son côté 1,58%.
    Avec ses vapoteuses qui ressemblent à une clef USB, Juul est
rapidement devenu le numéro un de la cigarette électronique aux
Etats-Unis, passant d'une part de marché de 13,6% au début de
2017 à plus de 75% le mois dernier, selon des données Nielsen
analysées par Wells Fargo.
    
    SYNERGIES
    L'accord avec Altria devrait lui permettre d'étoffer son 
réseau de distribution, notamment dans les canaux de vente au
détail traditionnels.
    Juul pourra viser les clients d'Altria par le biais
d'annonces sur les paquets de cigarettes traditionnels ainsi que
par l'envoi direct de courriers aux clients, ont déclaré les
deux groupes.
    Juul pourra également tirer partie du réseau de lobbying à
Washington d'Altria, les vapoteuses étant dans le viseur des
autorités en raison de leur popularité chez les adolescents.
    "Notre succès dépend en fin de compte de notre capacité à
mettre notre produit entre les mains de fumeurs adultes et à
l'abri des jeunes", déclare dans un communiqué Kevin Burns, le
directeur général de Juul, ajoutant que "cet accord
d'investissement et de service nous aide à faire juste cela."
    Selon les modalités de l'opération, Altria ne pourra pas
acheter d'actions Juul supplémentaires au-delà de sa
participation actuelle. La maison mère de Marlboro ne pourra pas
non plus vendre ni transférer des actions Juul pendant six ans
une fois l'accord finalisé.  
    L'accord, soumis aux autorités de la concurrence, donne à
Altria le droit de nommer un tiers des administrateurs de Juul,
selon le géant cigarettier.
    Altria a par ailleurs annoncé jeudi un programme de
réduction des coûts, comprenant notamment une baisse des
effectifs, qui lui permettrait d'économiser entre 500 et 600
millions de dollars par an d'ici à fin 2019.
    La société prévoit une charge avant impôts d'environ 230
millions de dollars à 280 millions de dollars, soit neuf à 11
cents par action, dont l'essentiel sera comptabilisé au
quatrième trimestre 2018.    
    
    Voir aussi :
    * BREAKINGVIEWS-Altria's $12.8 bln vaping punt tastes funky
 

 (Liana B.Baker à Montreal et Harry Brumpton à New York, Claude
Chendjou et Benoit Van Overstraeten pour le service français)