Ald, plus forte hausse du SBF 120 à la mi-séance du lundi 4 septembre 2023 -

information fournie par AOF •04/09/2023 à 12:24

(AOF) - Ald (+ 3,71% à 9,36 euros)

La filiale de la Société générale, spécialiste du financement longue durée pour l'achat de véhicules, culmine en tête de l'indice. Depuis le début de l'année, le titre perd 12,92%.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points-clés

- Leader européen et 2ème mondial de la location automobile, avec une flotte de 1,45 million de véhicules ;

- 1,3 Md€ de chiffre d’affaires généré par les revenus de baux (48 %), par les services liés aux baux ( 46 %) et par les reventes de véhicules en fin de contrat ;

- Implantation européenne (80,3 % de la flotte en Europe de l’ouest, 8,8 % en Europe centrale et 5,3 % en Europe du nord) avec diversification en Amérique du sud, Asie et Afrique pour 5,6 % ;

- Modèle d’affaires : contrats d’une durée supérieure à 3 ans pour l’offre aux grandes entreprises, partenariats avec les constructeurs automobiles et les banques (34 % des revenus de l’offre aux entreprises et 66 % vers les particuliers) et diversification de l’offre aux particuliers ;

- Capital contrôlé à 79,82 % par la Société Générale, Tim Albertsen étant directeur général et Diany Lebot présidant le conseil d’administration de 10 membres ;

- Situation financière saine avec un taux d’endettement de 16,7 %.

Enjeux

- Stratégie « Monde 2025 » qui devra être révisée après l’acquisition, effective en décembre 2022, de Lease Plan, pour un montant de 4,9 Mds€ versé en actions et liquidités qui ferait du groupe, baptisé NewALD, le leader mondial de la mobilité avec une flotte de 4,5 millions de véhicules et réduirait à 53 % la part détenue par la Société Générale ;

- Stratégie d’innovation : anticipation de l’usage des véhicules connectés et intelligents / service global à partir de la plateforme unique MyAld assorti de 2 plateformes de vente / élargissement des offres de solutions digitales –Pop Go, ALD Sharing, ALD Move… ;

- Stratégie environnementale visant un recul de 30 % des émissions carbone en 2025 vs 2019, vers les clients : à partir d’un label unique : ALD bluefleet, signalant les prestations plus responsables, ALD switch (véhicules électriques ou thermiques/hybrides), ALD electric (intégration de véhicules électriques dans les flottes), montée en puissance des véhicules non-diesel et de l’usage partagé (partenariats avec Blablacar, Klaxit, Drivy…) / emprunts « verts » pour l’acquisition de véhicules à faible émission carbone ;

- Retombées des partenariats (Amazon en Espagne, Tesla dans 14 pays, Polestar dans 3 et Mitsubishi en Malaisie) et de la diversification dans la location flexible de courte durée et dans l’autopartage ;

- Envolée des prix de vente des véhicules d’occasion, à 3 212 € par unité ;

- Activité protégée par la durée pluri-annuelle des contrats de location.

Défis

- Résistance à 5 défis : interruptions des approvisionnements : anticipations des commandes, appui sur les partenariats avec les constructeurs / hausse des taux et de change : couverture systématique / inflation : ajustement des paramètres aux nouveaux contrats / récession : hausse des offres d’usage et de locations multicycles / hausse de l’énergie : renforcement des conseils aux clients et des produits innovants ;

- Après un résultat net en hausse de 72 % au 1 ^er semestre, objectif 2022 d’une hausse de 2 à 4 % de la flotte financée, d’une prix unitaire de revente de + 2 000 € et d’un taux de distribution de 50 à 60 %.

En savoir plus sur le secteur Finance / Banque

En dépit des turbulences, les fintech gardent le cap

D'après le BCG, mi-2021, l'ensemble des fintech cotées dans le monde étaient valorisées en moyenne vingt fois leurs revenus, soit une valorisation d'environ 1.300 milliards de dollars. Ce chiffre avait été multiplié par plus de quatre en trois ans. Fin 2022, ce multiple était divisé par cinq, avec des valorisations moyennes limitées à quatre fois les revenus. Néanmoins, le BCG considère que le secteur devrait enregistrer un bond de sa croissance d'ici à 2030, avec une multiplication par six des revenus pour les fintech. Après les paiements, le développement devrait surtout provenir des fintech bancaires, avec l'essor services clé en mains pour les entreprises et les professionnels (" banking-as-a-service ").