ABB vend Power Grids, cédant à la pression de l'activiste Cevian

information fournie par Reuters •17/12/2018 à 11:38

 (Actualisé avec détails, contexte, cours de Bourse)
    ZURICH, 17 décembre (Reuters) - ABB  ABBN.S  a annoncé lundi
la cession d'une part majoritaire de sa division Power Grids au
japonais Hitachi  6501.T  et le groupe suisse d'ingénierie a
précisé qu'il verserait le produit de l'opération aux
actionnaires, cédant finalement à la pression d'un investisseur
activiste qui avait réclamé cette vente.
    La transaction, qui valorise Power Grids à 11 milliards de
dollars (9,7 milliards d'euros), permet à Hitachi de renforcer
sa présence mondiale dans les réseaux d'électricité tandis
qu'ABB, qui fabrique également des robots industriels, va
pouvoir se concentrer sur des activités telles que
l'automatisation après s'être délesté de la moins rentable de
ses divisions.
    La vente représente un changement de stratégie pour le
directeur général d'ABB Ulrich Spiesshofer, qui avait tenu tête
il y a deux ans à des actionnaires activistes - dont le suédois
Cevian qui détient 5,34% - pour conserver cette division.
    "Nos actionnaires nous soutiennent depuis de nombreuses
années, ils ont été patients et ont eu la persévérance de nous
accompagner dans notre transformation. Aujourd'hui, nous leur
permettons de prendre part au résultat de leur patience", a-t-il
dit lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.
    Le produit de la vente de 80,1% de Power Grids, estimé entre
7,6 milliards et 7,8 milliards de dollars, sera rendu aux
actionnaires via des rachats d'actions ou d'autres mesures, a
précisé ABB.
    Dans un premier temps, ABB conservera 19,9% de Power Grids,
l'accord avec Hitachi prévoyant pour le groupe suisse une option
de vente au prix du marché, un plancher étant fixé à 90% de la
valeur d'entreprise. ABB peut exercer cette option trois ans
après la finalisation de la cession.
    
    SATISFACTION DES ACTIONNAIRES
    Vers 10h30 GMT, le titre ABB prenait 0,89% à 19,765 francs,
parmi les plus fortes hausses de l'indice Stoxx 50  .STOXX50 ,
en recul de 0,2%.
    L'action avait déjà gagné plus de 4% mercredi dernier après
l'annonce par les deux groupes de discussions sur Power Grids. 
    A son cours actuel, le titre ABB reste en repli de 24,4%
depuis le début de l'année contre -13,2% pour l'indice des
valeurs industrielles européennes  .SXNP  sur la période.
    Lars Forberg, cofondateur de Cevian, s'est dit convaincu que
la cession de Power Grids était la marche à suivre pour ABB.
    "Concentrer le portefeuille d'ABB sur les industries
numériques et poursuivre la simplification des activités donnent
naissance à une entreprise plus forte et renforcent les bases
d'une croissance à long terme", a-t-il dit.
    Investor AB, premier actionnaire d'ABB avec 10,7% du
capital, a dit "soutenir pleinement" la transaction. 
    Power Grids emploie 36.000 personnes et a réalisé l'an
dernier un chiffre d'affaires de 10,4 milliards de dollars. Sa
marge d'exploitation a été de 10,4% au troisième trimestre, en
baisse de 60 points de base sur un an et tout juste dans sa
fourchette cible de 10%-14%.
    ABB a également dit qu'il allait modifier la structure des
activités restantes, regroupées en quatre divisions :
électrification, automatisation industrielle, robotique,
mouvement.
    Cette réorganisation se traduira d'abord par des charges de
restructuration de 500 millions de dollars pour le groupe basé à
Zurich puis par des réductions de coûts annuelles d'environ 500
millions.
    Ulrich Spiesshofer prévoit de faire un point sur la
stratégie du groupe le 28 février à l'occasion de la publication
des résultats annuels.

 (Makiko Yamazaki et John Miller, Benoit Van Overstraeten pour
le service français, édité par Dominique Rodriguez)