Publication des résultats annuels 2016
Ucar fait suite à la publication de son chiffre d’affaires en mars dernier à 47,4 M€ (+3,8% pf, -14,1% en reporté) en annonçant des résultats un peu en-dessous de nos attentes avec un EBE de 2,1 M€ (marge EBE de 4,4% vs 4,0% en 2015 vs 2,5 M€ attendus), un ROC de 1,3 M€ (vs 1,5 M€e) et un RN de 1,1 M€ (vs 1,2 M€e). La trésorerie nette ressort à 10,4 M€ (vs 12,5 M€ en 2015) compte tenu de la hausse du BFR (+3,3 M€) et des investissements.
Recommandation
Suite à la publication et à la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 18,10 € (vs 19,90 €) et notre recommandation passe à Neutre (vs Accumuler) compte tenu de la hausse du titre récente.
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