Reckitt se scinde en deux pour relancer ses ventes

information fournie par Reuters •18/10/2017 à 15:34

    * Santé d'un côté et hygiène/entretien de l'autre 
    * La prévision de CA 2017 ramenée de +2% à stable 
    * Les ventes comparables en baisse de 1% au T3 
    * Le titre perd plus de 2% à Londres 
 
 (Ajout de précisions, commentaire analyste, lien Breakingviews) 
    par Martinne Geller 
    LONDRES, 18 octobre (Reuters) - Le groupe britannique de 
produits de grande consommation Reckitt Benckiser  RB.L  va se 
scinder en deux divisions - santé d'un côté et hygiène/entretien 
de l'autre - pour tenter de relancer ses ventes dont le 
troisième trimestre a confirmé la stagnation. 
    La réorganisation a été annoncée mercredi en même temps que 
la publication de résultats décevants pour le sixième trimestre 
consécutif. Reckitt entend améliorer ses performances dans la 
santé grand public, où il vient de se renforcer, tout en se 
donnant les moyens de relancer ses activités dans l'hygiène et 
les produits pour la maison. 
    Le fabricant des préservatifs Durex, de l'antidouleur 
Nurofen et du désinfectant Lysol a fait état d'une baisse de 1% 
de son chiffre d'affaires au troisième trimestre, qu'il a mis 
sur le compte des retombées d'une cyberattaque, d'un lancement 
de produit raté et d'un scandale sanitaire en Corée du Sud. 
    Les analystes attendaient en moyenne une croissance de 0,6%. 
    Reckitt table désormais sur une stabilité de ses ventes à 
périmètre comparable cette année, alors qu'il projetait jusque 
là une hausse de 2%, objectif qui avait été lui-même revu en 
baisse d'un point après le piratage informatique qu'a subi le 
groupe en juin. 
    Longtemps envié pour ses marges confortables et la 
croissance de ses ventes, Reckitt a vu son cours de Bourse 
chuter de 14% depuis le mois de juin en raison d'inquiétudes sur 
ses performances. 
    "La crédibilité du management prend encore un coup avec ce 
deuxième avertissement de l'année sur les ventes à périmètre 
comparable", jugent les analystes de Bernstein. 
    Le titre Reckitt perd 2,19 à 6.881 pence vers 13h30 GMT à la 
Bourse de Londres, la plus forte baisse de l'indice FTSE-100 
 .FTSE  qui avance de 0,43 à ce stade. 
     
    UN OEIL SUR LA SANTÉ GRAND PUBLIC DE PFIZER 
    La nouvelle organisation sera mise en place au début de 
2018. Rob de Groot, actuellement à la tête des activités de 
Reckitt en Europe et en Amérique du Nord, prendra la tête de la 
division d'hygiène et d'entretien et rapportera à Rakesh Kapoor, 
qui restera directeur général du groupe et aura la charge de la 
division santé, laquelle représente environ les deux tiers du 
chiffre d'affaires.   
    La décision a été prise après le rachat pour 16 milliards de 
dollars (13,6 milliards d'euros) du fabricant d'aliments pour 
bébés Mead Johnson, qui a renforcé le groupe dans le segment de 
la santé grand public. 
    Certains analystes voient dans cette restructuration le 
prélude à une vente des produits d'entretien et d'hygiène, comme 
Reckitt l'a fait avec la pharmacie en 2014 ou avec ses marques 
d'alimentation américaines, cédées en août à McCormick & Co 
 MKC.N  pour 4,2 milliards de dollars.  
    "De notre point de vue, la nouvelle structure pourrait 
préluder à une scission ou une vente de RB Hygiene Home, surtout 
si le groupe peut mettre la main sur un actif de choix comme la 
division de santé grand public de Pfizer", écrivent les 
analystes de Liberum dans une note. 
    Pfizer  PFE.N , le géant américain de la pharmacie, a 
annoncé le 10 octobre envisager une vente ou une scission de son 
pôle de santé grand public, qui comprend des marques comme Advil 
et Chapstick.   
    Rakesh Kapoor a nié toute intention de sortir de la santé ou 
de l'hygiène, assurant que la réorganisation visait à améliorer 
les performances de chaque division sur le long terme. 
    Mais il a reconnu être intéressé par les produits grand 
public de Pfizer. 
    "Si l'une des options (de Pfizer) sera de vendre, on 
regardera le dossier", a-t-il dit, refusant en revanche de se 
prononcer sur les médicaments sans prescription qu'envisage 
également de céder l'allemand Merck  MRCG.DE . 
    Les analystes se demandent cependant si Reckitt aurait les 
moyens et la capacité d'intégrer les marques grand public de 
Pfizer si peu de temps après le rachat de Mead Johnson. 
    Voir aussi : 
BREAKINGVIEWS-Revamped Reckitt has yet to clean up its act 
  
 
 (Wilfrid Exbrayat et Véronique Tison pour le service français)