PAI et Goldman lancent la procédure de vente de Xella-sces

information fournie par Reuters •25/03/2015 à 16:30

 (Actualisé avec du contexte) 
    FRANCFORT, 25 mars (Reuters) - PAI et Goldman Sachs ont 
lancé des travaux préparatoires en vue d'une introduction en 
Bourse ou d'une cession du groupe de matériaux de construction 
allemand Xella, une opération dont le montant pourrait atteindre 
2,5 milliards d'euros, ont dit à Reuters deux sources proches du 
dossier. 
    Les deux investisseurs ont demandé à la banque Rothschild de 
passer en revue les options de l'entreprise et une introduction 
en Bourse en 2016 est considérée comme l'hypothèse la plus 
vraisemblable, ont ajouté les sources. 
    Xella vise un excédent brut d'exploitation (EBE, Ebitda) de 
quelque 300 millions d'euros en 2016 et sa valorisation pourrait 
représenter entre huit et neuf fois ce montant, ont précisé les 
sources. 
    Rothschild, PAI et Goldman Sachs se sont refusés à tout 
commentaire. 
    Les deux fonds, propriétaires de Xella depuis 2008, espèrent 
profiter de l'embellie boursière, suivant ainsi l'exemple 
d'Apax, qui, la semaine dernière, a introduit en Bourse le site 
britannique de vente de voitures en ligne Auto Trader  AUTOA.L  
et CVC, qui a placé en février sur le marché une participation 
dans l'opérateur de télécommunications suisse Sunrise  SRCG.S . 
    Xella, qui emploie environ 6.800 personnes, a dégagé sur 
l'exercice annuel clos en mars 2014 un Ebitda de 213 millions 
d'euros, une perte nette de 19 millions d'euros et un chiffre 
d'affaires de 1,3 milliard d'euros. Sa dette nette ressortait à 
624 millions d'euros. 
    Tout en s'occupant des préparatifs en vue d'une IPO, 
Rothschild sondera également des groupes internationaux qui 
pourraient être intéressés par Xella; il est probable que 
figureront parmi eux certaines des sociétés qui, en 2013, 
avaient été intéressées par l'équipementier allemand des salles 
de bains et cuisines Grohe, estiment les sources. 
    Le japonais Lixil  5938.T  a racheté Grohe à des fonds de 
capital-investissement pour quatre milliards de dollars, soit 
l'investissement le plus important jamais réalisé par une 
société japonaise en Allemagne. 
    Le thaïlandais Siam Cement  SCC.BK , le brésilien Duratex 
 DTEX3.SA , l'américain Fortune Brands  FBHS.N  et le suisse 
Geberit  GEBN.VX  s'étaient également montrés intéressés.     
     
 
 (Arno Schuetze, Benoit Van Overstraeten pour le service 
français, édité par Marc Angrand)