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Orange : l'action pâtit de l'échec des négociations avec Bouygues et Iliad
information fournie par Le Revenu 08/07/2014 à 11:30

(lerevenu.com) - Les discussions engagées dans la foulée des fiançailles SFR-Numericable entre les trois autres opérateurs français ont tourné court. Bouygues trop gourmand, Iliad peu conciliant : Orange a jeté l'éponge .

Ne pouvant, pour des raisons concurrentielles, racheter seul la filiale en difficultés du groupe de BTP, l'opérateur historique Orange ne voulait pas assumer l'intégralité des risques sociaux et financiers . D'où des négociations ardues avec Iliad pour se répartir les actifs de Bouygues Telecom. En plus du réseau et des fréquences, la maison-mère de Free aurait été prête à reprendre une partie des salariés et des boutiques, mais elle voulait aussi des abonnés. Le prix a aussi posé problème : selon la presse, le montant total de 7 milliards d'euros envisagé par Orange aurait été jugé chiche par Bouygues et trop généreux par Iliad...

Pas de trêve tarifaire

Mais ce n'est peut-être que partie remise. En tout cas, Orange a prouvé dans cette affaire sa grande prudence, notamment au plan financier. Pas question pour l'opérateur de dévier durablement de son objectif de ramener la dette nette à environ 2 fois l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) contre un ratio de 2,2 fin 2013.

L'action a néanmoins accusé le coup à l'annonce de l'échec des pourparlers. Son cours a reculé de 3,5% en une séance, le 2 juillet. Car les investisseurs espèrent moult bienfaits de la disparition d'un des quatre opérateurs télécoms

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 08/07/2014 à 11:30:00.

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