Les banquiers centraux, ces pompiers pyromanes

information fournie par Le Point •14/01/2016 à 06:11

« La crise de 2007-2008, une aimable répétition avant un nouvel accident encore plus dévastateur encore » ? C'est le cri d'alarme que lancent le patron de la recherche économique de la banque Natixis, Patrick Artus, et la journaliste Marie-Paule Virard dans leur dernier ouvrage*. Et lorsque cela arrivera, il faudra blâmer les banquiers centraux. Ceux-là mêmes qui avaient éteint l'incendie après la chute de la banque d'affaires américaine Lehman Brothers. Érigés au rang de quasi-rock-stars, Janet Yellen (États-Unis), Mario Draghi (zone euro), Mark Carney (Angleterre) et leurs homologues se sont mués en pyromanes.

En continuant à déverser des flots de liquidité dans le système financier plus de sept ans après l'éclatement de la crise, ils alimentent des bulles au potentiel dévastateur. Incapables de faire baisser davantage le coût d'emprunt de l'argent, leur taux d'intérêt ayant déjà été abaissés à zéro, ils se sont lancés en territoires inconnus en rachetant massivement de la dette (obligations publiques ou privées) sur les marchés financiers, en échange de création monétaire. Jusqu'à injecter 20 000 milliards de dollars dans le système ! Une politique au nom barbare de « quantitative easing », qui n'est rien d'autre qu'une version moderne de la bonne vieille « planche à billets ».

Des résultats décevants

L'intention est louable. Gavées de liquidités, les...