IPO-Elis veut lever E700 mlns pour réduire sa dette

information fournie par Reuters •09/09/2014 à 14:52

    * Elis veut ramener sa dette à moins de trois fois l'Ebitda 
    * L'IPO est prévue pour l'automne 
    * Eurazeo restera un actionnaire de référence-CFO d'Elior 
 
    par Matthieu Protard 
    PARIS, 9 septembre (Reuters) - Elis, le spécialiste français 
de la blanchisserie industrielle, veut lever 700 millions 
d'euros via une augmentation de capital à l'occasion de son 
introduction en Bourse à Paris afin de réduire son endettement. 
    Avec sa cotation sur Euronext Paris, prévue dans le courant 
de l'automne, le groupe détenu directement et indirectement à 
99% par la société d'investissement Eurazeo  EURA.PA  entend  
ramener sa dette à moins de trois fois son Ebitda (résultat 
avant intérêts, impôts, amortissements et provisions), contre 
cinq fois actuellement. 
    A fin 2013, l'endettement net ajusté d'Elis s'élevait à 1,99 
milliard d'euros pour un Ebitda de 400,7 millions d'euros, selon 
le document de base déposé auprès de l'Autorité des marchés 
financiers. 
    "Quand on rentre dans le détail de la restructuration du 
bilan, on utilise les 700 millions pour rembourser des dettes 
existantes, notamment des dettes un peu chères", a déclaré mardi 
Louis Guyot, le directeur financier d'Elis, lors d'une 
conférence de presse. 
    "L'IPO nous permettra de nous désendetter pour ramener la 
dette en dessous de trois fois l'Ebitda." 
    Le dirigeant a aussi indiqué qu'Eurazeo resterait au capital 
de l'entreprise après l'introduction en Bourse. 
    "Eurazeo vendra assez peu d'actions dans l'opération et 
restera un actionnaire de référence", a-t-il dit. 
     
    "ÉTALON MINIMUM" 
    Elis, dont les activités vont de l'habillement professionnel 
aux services de dératisation et de désinsectisation en passant 
par l'hygiène des sanitaires, n'a en revanche pas précisé à ce 
stade quelle part de son capital serait mise sur le marché, pas 
plus qu'elle n'a voulu dire le niveau de valorisation qu'elle 
espérait. 
    "C'est un peu difficile et surtout trop tôt pour répondre à 
cette question (de la valorisation). Mais nous avons des 
comparables cotés à Londres qui donnent un étalon minimum", a 
souligné Xavier Martiré, le président du directoire d'Elis. 
    A titre de comparaison, son concurrent britannique Rentokil 
Initial  RTO.L  est valorisé à sept fois son Ebitda, selon les 
données Thomson Reuters. 
    Appliqué à l'Ebitda 2013, ce multiple de valorisation 
valoriserait Elis à environ 2,8 milliards d'euros en valeur 
d'entreprise. 
    Sur la période allant de 2015 à 2017, le groupe de 
blanchisserie industrielle compte poursuivre sa croissance 
externe et prévoit de réaliser des petites et moyennes 
acquisitions pour un montant global de quelque 100 millions 
d'euros. 
    Xavier Martiré a rappelé que l'entreprise avait réalisé 43 
acquisitions depuis 2008. 
    Elis veut aussi poursuivre son expansion à l'international, 
surtout au Brésil, devenu son second marché après la France. 
    "On a devant nous une autoroute de croissance", a déclaré le 
président du directoire d'Elis à propos du Brésil, où 
l'entreprise a racheté en début d'année la société Atmosfera. 
    "A terme, le Brésil pourra devenir pour Elis une plate-forme 
de développement pour l'ensemble de l'Amérique du Sud comme 
aujourd'hui la France est une plate-forme de développement pour 
l'Europe continentale", a ajouté Xavier Martiré. 
    BNP Paribas, Deutsche Bank et Goldman Sachs sont 
coordinateurs globaux et teneurs de livres pour l'introduction 
en Bourse d'Elis. 
     
    * Le document de base :  
    http://bit.ly/WK6yoT 
 
 (Edité par Dominique Rodriguez)