Innelec : Chiffre d'affaires stable sur le T3

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Chiffre d’affaires T3 2015/16 (octobre-décembre 2015)

Innelec a publié un CA T3 de 54,9 M€ (+0,5%), en dessous de nos attentes (57,6 M€e) et de celles du management. Les ventes de jeux et de consoles ont été grevées par les attentats du 13 novembre. Le CA 9m est ressorti à 101,9 M€ (+7,6%).

Recommandation
Suite à cette publication et à l’actualisation de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 7,80 € (vs 7,90 €). Avec un cours un peu supérieur à 5,0 €, le marché semble ne pricer que la participation de Innelec dans Focus Home interactive (5,37%). Cela nous parait représenter un bon momentum pour la valeur. Notre recommandation reste à Achat.


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