Infotel : CA annuel globalement en ligne avec nos attentes

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Publication du CA T4 2015
Infotel publie un CA T4 de 46,6 M€ (+6,7%), qui comme attendu est en ralentissement séquentiel par rapport au rythme observé depuis le début de l’exercice (T1, T2 et T3 respectivement à +12,9%, +15,0% et +11,0%) compte tenu d’un effet de base défavorable dans les services. Le CA annuel ressort environ en ligne avec nos prévisions à 174,6 M€ (vs 175,3 M€ estimé), affichant une croissance purement organique de +11,2% contre +2,1% pour le marché des services informatiques en France en 2015 (source : Syntec).

Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort inchangé à 35,30 €. Notre recommandation est maintenue à l’Achat.


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