Heurtey Petrochem: Un T1 2016 meilleur qu'attendu : Opinion Achat

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Heurtey Petrochem a publié un chiffre d’affaires T1 2016 de 91,0 M€, supérieur à nos estimations, affichant un recul de -10,0 % yoy (-8,0 % yoy à tcc). Comme anticipé, le carnet de commande a reculé à 323 M€ au 31 mars 2016 (vs. 400 M€ au 31 décembre 2015). Ce niveau de commandes, intégrant 107 M€ liés de contrats gaz au Venezuela (pas d’écoulement significatif prévu en 2016), reflète bien la tendance du marché. Bien que le niveau de prise de commande au T1 soit peu significatif, le groupe anticipe davantage d’opportunités commerciales sur le T2. Enfin, le groupe confirme sa guidance de réaliser un CA 2016 compris entre 320 M€ et 340 M€. Nous rehaussons légèrement nos estimations. TP ajusté à 16,50 €. Opinion Achat.
 
Thomas DELHAYE 
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com 
01.45.63.68.88


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