L'IPO d'Elis va tester le regain d'appétit des investisseurs

information fournie par Reuters •28/01/2015 à 16:21

    * Fourchette indicative de prix fixée entre 12 et 19 par 
action 
    * Première cotation d'Elis prévue le 11 février 
    * Europcar vise une IPO dans le courant du S1 2015-Eurazeo 
 
 (Actualisé avec conférence de presse, commentaires de 
consultant, contexte) 
    par Matthieu Protard 
    PARIS, 28 janvier (Reuters) - L'entreprise française Elis 
 IPO-ELI.PA , qui prévoit d'entrer en Bourse le 11 février, va 
tester en ce début d'année 2015 l'appétit des investisseurs 
après une série de reports ou d'abandons d'IPO en Europe en fin 
d'année dernière. 
    Avec le retour de la volatilité sur les marchés financiers 
et après l'échec de l'introduction en Bourse de Spie, le groupe 
Elis, détenu à 83% par la société d'investissement Eurazeo 
 EURA.PA  et spécialisé dans la blanchisserie industrielle, 
avait décidé de reporter à début 2015 son IPO sur Euronext Paris 
initialement prévue dans le courant de l'automne dernier. 
 ID:nL5N0SO3QI  et  ID:nL6N0S416N  
    "Le fait qu'Elis se présente en Bourse est un signe très 
positif. Elis est la première grande opération de l'année en 
France", souligne Philippe Kubisa, associé du cabinet 
PricewaterhouseCoopers et spécialiste des marchés de capitaux, 
se disant optimiste pour les IPO en 2015. 
    "Ce sera un test pour savoir si les investisseurs sont 
globalement prêts à revenir sur les actions. En Europe, 
plusieurs opérations d'envergure sont en cours." 
    L'exploitant espagnol d'aéroports Aena  IPO-AENA.MC  se 
prépare à son introduction à la Bourse de Madrid le 11 février, 
et le groupe d'optique GrandVision s'apprête à rejoindre la 
Bourse d'Amsterdam également le mois prochain.  ID:nL6N0V653T  
et  ID:nL6N0V51SG  
    Sans modifier son objectif initial de lever 700 millions 
d'euros d'argent frais via une augmentation de capital, Elis a 
indiqué mercredi viser une capitalisation boursière comprise 
entre 1,42 et 1,83 milliard d'euros. 
    L'entreprise a fixé la fourchette indicative de prix de ses 
titres entre 12 et 19 euros. Le prix définitif sera fixé le 10 
février, à la veille de la première cotation. 
    En vertu de la nouvelle réglementation de l'Autorité des 
marchés financiers (AMF), l'entreprise a jusqu'au 4 février pour 
resserrer cette fourchette de prix. 
     
    IPO D'EUROPCAR EN VUE 
    Lors d'une conférence de presse, la direction d'Elis a redit 
vouloir profiter de son introduction en Bourse pour réduire son 
endettement.  ID:nL5N0RA1L7  
    Louis Guyot, le directeur financier, a ainsi souligné que 
l'IPO permettrait de réduire la dette à 1,2 milliard d'euros 
contre deux milliards actuellement.  
    Sur la base d'un prix d'introduction à 12 euros, soit dans 
le bas de la fourchette indicative, l'IPO donnera du coup à Elis 
une valeur d'entreprise, dette incluse, de l'ordre de 2,6 
milliards d'euros. 
    Xavier Martiré, le président du directoire d'Elis, a quant à 
lui souligné que l'entreprise allait conserver son rythme de 
croissance externe. 
    Le groupe, qui a réalisé 34 acquisitions en cinq ans, 
prévoit déjà de racheter d'autres entreprise cette année, 
représentant environ 60 millions d'euros de chiffre d'affaires 
annuel cumulé. 
    "Les acquisitions, ça fait partie de l'ADN d'Elis", a 
déclaré Xavier Martiré. 
    Elis, dont les activités vont de l'habillement professionnel 
aux services de dératisation et de désinsectisation en passant 
par l'hygiène des sanitaires, réalise 73% de son chiffre 
d'affaires en France, 20% dans le reste de l'Europe et 6% au 
Brésil. 
    La société, qui compte parmi ses concurrents les 
britanniques Rentokil Initial  RTO.L  et Berendsen  BRSN.L , 
prévoit pour 2014 un chiffre d'affaires de 1,3 milliard d'euros, 
en hausse de 8,6%, avec une marge de résultat brut 
d'exploitation (Ebitda) de 32,2% (contre 32,7% en 2013).  
    Pour 2015, ses ventes sont attendues à un niveau supérieur à 
1,4 milliard et sa marge d'Ebitda en hausse. Elis vise un taux 
de croissance annuel moyen de son chiffre d'affaires supérieur à 
6% sur la période 2016-2017. 
    Eurazeo a de son côté précisé dans un communiqué qu'à 
l'issue de l'introduction en Bourse, et en cas d'exercice de 
l'option de surallocation, il détiendrait au minimum 32,6% du 
capital d'Elis. 
    Pour la société d'investissement, cette opération a aussi 
valeur de test, Eurazeo ayant indiqué viser une introduction en 
Bourse dans le courant du premier semestre 2015 de sa filiale de 
location de véhicules Europcar  IPO-EUROP.PA , dont elle détient 
87,4% du capital. 
    En Bourse à 14h40, l'action Eurazeo gagne 0,1% à 62,33 
euros, tandis que l'indice SBF 120  .SBF120  cède 0,33% au même 
moment. 
     
    * Le communiqué d'Eurazeo : 
    http://bit.ly/1yuR03v 
 
 (Avec Benjamin Mallet, édité par Dominique Rodriguez)