Dalenys (ex Rentabiliweb) Vise un run rate de 2,2 Mds¤ fin 2016 : Opinion Achat Fort

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Au titre du T3 2016, Dalenys a présenté un chiffre d’affaires de 15,5 M€, en ligne avec nos estimations, en hausse de +11,0 % yoy en proforma. Sur la période, le pôle Payment a une nouvelle fois tiré la croissance avec une progression de +30,0 % yoy, à 4,0 M€ (+61,0 % yoy sur 9M à 12,5 M€). Le pôle Telecom a affiché quant à lui un ralentissement de sa croissance (+12,0 % yoy au T3) conformément à la volonté du groupe de se concentrer sur sa rentabilité. Enfin, le Marketing, compte tenu d’un effet de base défavorable, a reculé de -33,0 % yoy. Pour la fin d’exercice, Dalenys va concentrer ses efforts sur 1/ le Payment avec un objectif de run rate de 2,2 Mds€ à fin décembre 2016 (1,9 Mds€ fin octobre 2016) et 2/ la recovery de la rentabilité sur les pôles Telecom et Marketing. Objectif de cours de 8,00 €. Opinion Achat Fort.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88


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