Bullard craint une incompréhension entre les marchés et la Fed

information fournie par Reuters •24/03/2015 à 16:00

    LONDRES, 24 mars (Reuters) - Le futur relèvement des taux 
d'intérêt aux Etats-Unis pourrait provoquer une réaction 
violente sur les marchés si elle prend les marchés par surprise, 
a déclaré mardi James Bullard, membre du comité de politique 
monétaire de la Fed. 
    S'exprimant lors d'un colloque à la City de Londres, James 
Bullard a jugé qu'un relèvement des taux "à un moment donné au 
cours de l'été" ne changerait pas la nature extrêmement 
accommodante de la politique mise en oeuvre par la Réserve 
fédérale. 
    Un alignement des anticipations des marchés sur celles de la 
Fed est nécessaire dans le contexte de la période d'expansion 
que connaît actuellement l'économie américaine, a-t-il insisté. 
    "Je pense que le rapprochement entre ce que pensent les 
marchés et ce que pense le comité (de politique monétaire de la 
Fed) devra avoir lieu à un moment donné", a dit James Bullard. 
    "C'est (une situation) potentiellement violente et cela 
m'inquiète. J'espère que les marchés et le comité de politique 
monétaire pourront parvenir à une sorte de rapprochement 
significatif des points de vue au cours des mois et des 
trimestres à venir." 
    La Fed ne cache plus depuis un an et demi sa volonté de 
procéder à terme à sa première hausse de taux d'intérêt depuis 
près de 10 ans mais les investisseurs continuent de s'interroger 
sur le calendrier du premier resserrement de sa politique 
monétaire. 
    La présidente de la Fed, Janet Yellen, a laissé 
transparaître la semaine dernière sa préoccupation face à la 
vigueur du dollar, ce qui a été interprété comme le signe qu'un 
relèvement des taux pourrait désormais intervenir plus tard que 
prévu. 
    James Bullard milite de longue date pour un relèvement 
progressif des taux afin d'amorcer le désengagement de la Fed 
des politiques non conventionnelles mises en oeuvre avec la 
crise financière de la fin des années 2000. Il ne fait toutefois 
pas partie des membres du comité de politique monétaire appelés 
à voter cette année. 
    "Zéro n'est plus le taux d'intérêt approprié pour l'économie 
américaine", a-t-il dit mardi. 
    Soulignant que l'économie américaine devrait connaître une 
croissance supérieure à 3% cette année et que le taux de chômage 
est en train de redescendre vers 5%, James Bullard a jugé que le 
moment était venu de franchir le pas. 
 
 (Marc Jones et Huw Jones, Bertrand Boucey pour le service 
français, édité par Marc Angrand)