Bourse : pourquoi les valeurs moyennes font mieux que le CAC 40

information fournie par Le Revenu •14/10/2017 à 08:31

Depuis le début de l'année, les valeurs moyennes affichent une performance bien meilleure que celle de l'indice phare parisien. (© Euronext)

Avec une progression de 22% depuis le début de l’année, le CAC Mid & Small, l’indice de référence des valeurs moyennes, réalise une performance deux fois supérieure à celle du CAC 40.

«Les small caps ont un biais cyclique naturel et elles sont favorisées par la reprise économique en Europe», indiquent Caroline Gauthier et Christina Matti, coresponsables de la gestion petites et moyennes capitalisations en Europe chez Amundi Asset Management.

Cet univers d’investissement est constitué d’acteurs de niche souvent à forte croissance et qui permettent de jouer des thèmes spécifiques, comme les maisons de re­traite, qui n’existent pas par­mi les grandes valeurs.

«Leurs performances boursières dépendent de la capacité des dirigeants à exécuter la stratégie, explique Éric Biassette, gérant de GIS Euro Future Leaders chez Generali Investments. De plus, les valeurs moyennes affichent généralement une croissance du bénéfice par action plus élevée et un niveau de volatilité moindre que les grandes capitalisations.»

Le con­sensus des analystes s’attend pour le CAC Mid & Small à une hausse des profits de 19,7% cette an­née, contre «seulement» 11% pour le CAC 40. Cette dynamique bénéficiaire n’est d’ailleurs pas épuisée.

En Europe, les résultats des sociétés ont tout juste rattrapé leur niveau de 2007. Aux États-Unis, ils sont très largement

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