Mario Draghi a surpris les investisseurs en dévoilant de nouvelles mesures de politique monétaire. Le taux directeur auquel les banques se refinancent auprès de la Banque centrale européenne est abaissé de 0,15 à 0,05%. Quant au taux de dépôt, il tombe à -0,20%. Les banques devront donc payer pour déposer leurs liquidités à la BCE. L’institution annonce aussi un programme d’achat d’actifs. Il ciblera les asset-backed securities et les «obligations sécurisées». Il s’agit dans les deux cas de crédits émis par les banques à destination du secteur privé (entreprises et ménages), qui sont garantis par des actifs spécifiques et transformés en titres financiers échangeables.
(lerevenu.com) - ■ Pourquoi de telles mesures ? En abaissant les taux, le président de la BCE entend réduire le coût du financement des banques pour les encourager à prêter. Il veut aussi les inciter à participer aux opérations de refinancement, baptisées TLTRO, que la BCE lance en octobre prochain. Si les taux directeurs étaient restés à 0,15%, certains établissements bancaires auraient pu passer leur tour en pariant sur une prochaine baisse. Mais à 0,05% ils n’ont plus rien à espérer et ont donc tout intérêt à y participer maintenant. Les TLTRO pourraient augmenter de près de 500 milliards d’euros le bilan de la BCE, selon les économistes. Avec les achats d’actifs, la BCE cherche cette fois à alléger le bilan des banques pour accroître leur capacité
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