Patrick Drahi, président fondateur du groupe Altice. (© J. Barande)
Depuis notre conseil d’achat du 10 novembre dernier, l’action de l’opérateur télécoms a perdu 20%. En un mois, sa capitalisation boursière a fondu de moitié, à 11,6 milliards d’euros.
Elle représente seulement 0,5 fois le chiffre d’affaires estimé cette année (le ratio est de 2,4 fois pour Iliad !).
Le groupe fondé et contrôlé par Patrick Drahi alarme les investisseurs, en raison du poids de sa dette (50 milliards d’euros), et des baisses d’abonnés chez SFR.
Sous pression, Patrick Drahi a réagi en remplaçant Michel Combes par Alain Weill à la tête de l'opérateur télécoms français SFR. Dans la tourmente, il a exclu toute levée de fonds et indiqué qu’il n’avait pas emprunté pour acheter des actions, ni même cédé de titres.
Mais pour regagner la confiance du marché, Altice a promis des cessions d’actifs au premier semestre 2018 afin de réduire sa dette. Le groupe va aussi s’atteler à redynamiser SFR en capitalisant sur son offre de contenus.
Les défis auxquels est confronté Altice ne sont pas insurmontables, mais il nous paraît plus prudent de passer à conserver sur le titre.
Conservez l'action Altice.
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