Ahold Delhaize - Le titre baisse après les résultats du T2

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 (Actualisé avec précisions, cours de Bourse) 
    9 août (Reuters) - Ahold Delhaize  AD.AS  a annoncé mercredi 
une progression de 68,2% de son bénéfice net du deuxième 
trimestre, le distributeur belgo-néerlandais ayant tiré parti 
d'une solide croissance de ses ventes aux Pays-Bas et d'une 
amélioration de ses performances aux Etats-Unis. 
    Malgré la hausse de ce bénéfice, plus prononcée que ce 
qu'avaient anticipé les analystes financiers, le titre Ahold 
Delhaize cédait 2,06% à 17,34 euros à 08h50 GMT, la plus forte 
baisse de la Bourse d'Amsterdam, qui cédait alros 0,51%  .AEX , 
et l'un des reculs les plus marqués de l'indice EuroStoxx 50 
 .STOXX50E , en repli de 1,03%. 
    Cela porte à plus de 13% le recul accusé depuis le début de 
l'année par Ahold Delhaize, né en juillet 2016 de la fusion 
entre le néerlandais Ahold et le belge Delhaize, contre -2,6% 
pour l'indice regroupant les valeurs européennes de la 
distribution  .SXRP  sur la période. 
    Le bénéfice net est ressorti à 355 millions sur le deuxième 
trimestre et le chiffre d'affaires à 16,1 milliards, soit une 
progression ajustée de 3,4%. 
    Ahold Delhaize a confirmé viser 220 millions d'euros de 
synergies cette année, un objectif qui comprend les 20 millions 
déjà réalisés en 2016. Le groupe se dit également déterminé à 
atteindre son objectif de synergies nettes de 500 millions 
d'euros d'ici 2019. 
    Le distributeur, qui tire plus de la moitié de son chiffre 
d'affaires de ses enseignes aux Etats-Unis, a également réitéré 
son ambition de dégager cette année un flux de trésorerie de 1,6 
milliard d'euros en 2017. 
     
    "VENTS CONTRAIRES" AUX ETATS-UNIS 
    "Nous abordons le second semestre avec confiance et nous 
anticipons une marge opérationnelle courante pour 2017 à peu 
près similaire à celle du premier semestre", déclare dans un 
communiqué Dick Boer, directeur général du groupe. 
    Cette marge s'est établie à 3,9% sur les six premiers mois 
de l'année, contre 3,6% sur la même période l'an dernier. 
    Aux Etats-Unis, où le groupe exploite notamment les 
enseignes Stop & Shop et Giant, les marges opérationnelles 
courantes d'Ahold et de Delhaize ont chacune augmenté de 0,4 
points de base, à 4,0% et 3,8% respectivement. 
    Aux Pays-Bas, le chiffre d'affaires du groupe a augmenté de 
5,6% en données pro forma et le résultat opérationnel a 
progressé de 4,2%, la marge étant inchangée à 5,1%. 
    En revanche, en Belgique, les ventes sont restées stables, 
le bénéfice opérationnel a reculé de 13,5% et la marge a perdu 
0,4 points de base à 2,5%. 
    "La Belgique continue de décevoir, notamment les magasins 
détenus en propre", notent les analystes de KBC dans une note, 
tout en saluant la bonne qualité des résultats Globaux du 
groupe. 
    De son côté, Kepler Cheuvreux évoque des "vents contraires" 
aux Etats-Unis en expliquant qu'"avec l'avertissement sur 
résultats de Kroger et l'acquisition de Wholefoods par Amazon, 
Ahold évolue vers un scénario d'investissement à moyen terme".  
    Ahold Delhaize a précisé anticiper un chiffre d'affaires 
généré par le commerce en ligne de près de trois milliards 
d'euros cette année, ajoutant que cela le mettait en bonne 
position pour atteindre son objectif d'un total proche de cinq 
milliards d'ici 2020.     
 
 (Bart Meijer, Benoit Van Overstraeten pour le service français) 
 

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